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信息不对称影响股东对投资回报的心理预期。本文用信息披露水平、股权结构比例描述信息不对称程度,并考虑公司规模与风险因素后,与权益资本成本之间建立多元回归模型,实证结果显示信息不对称程度越严重,权益资本成本越高。这一结论有助于控股股东和管理层积极地披露信息,主动地减少信息垄断和控制。政府对信息揭示的管制及对股权分置的有效方案对于提高资本市场效率是有意义的。