人类寿命的不断延长导致经营或管理养老年金的政府机构、企业或保险公司财务负担不断加重的风险即为长寿风险.长寿风险为无法通过大数法则进行分散的系统风险,只能通过有效的方式来寻找承担主体.关于长寿风险的研究目前国内外学者主要的研究方向集中在长寿风险证券化方面,但是中国资本市场尚不够完善,目前国内也尚无任何一款长寿风险证券化的产品.因而本文的创新之处为:提出了由消费者承担系统性长寿风险,而年金池来承担个体长寿风险的互助养老年金模式,目的在于为中国政府、企业或保险行业提供解决长寿风险的新思路.本文从两个角度来衡量互助养老年金的价值:首先是在前人研究成果的基础上，推导出基于“精算公平原则”的给付递推模型，并选取随机动态Compertz-Makeham死亡率趋势外推模型和中国部分地区的人口统计数据来观测互助养老年金每年领取的养老金金额的分布情况;随后，通过逆选择风险的大小来对比普通养老年金和互助养老年金的区别，即以确定等值法为原则，利用消费者投资于普通养老年金和互助养老年金的资金金额关于消费者基于主观意愿的生存率的偏导数来衡量逆选择风险的影响程度，并通过提出恰当的假设对比了普通养老年金和互助养老年金在一般情形下逆选择风险的大小。