【摘 要】
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现今高管股权激励制度在我国上市公司越来越被广泛地运用,它对公司各方面的影响也日益显著,其中对财务行为的影响无疑是公司重点关注的对象之一。本文选取200家实施高管股权
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现今高管股权激励制度在我国上市公司越来越被广泛地运用,它对公司各方面的影响也日益显著,其中对财务行为的影响无疑是公司重点关注的对象之一。本文选取200家实施高管股权激励的主板和中小板上市公司作为样本,实证分析实施高管股权激励之后对公司财务行为的影响,并将股票期权与限制性股票进行对比。研究发现:公司实施高管股权激励后,投资规模将会下降,负债水平也会下降。股票期权与限制性股票这两种方式相比,公司实施限制性股票对投资规模下降的影响更明显,实施股票期权对负债水平下降的影响更明显。对于投资风险和利润分配水平,公司实施高管股权激励对其的影响难以确定。
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