股改注资承诺对上市公司股价影响的事件法研究

来源 :中国会计学会高等工科院校分会2007年学术年会暨第十四届年会 | 被引量 : 0次 | 上传用户:zxj3510
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本文选择全面股改以来在股革中作出资产注入承诺的所有上市公司作为研究对象,运用事件研究法, 通过计算样本公司的超额收益率和累计超额收益率及其显著性检验来研究注资承诺这一事件对股价的影响及市场反应。结果表明,在短期内注资承诺并没有给上市公司带来超额收益率,流通股股东和投资者并不能从中获得太多的利益,且样本公司的累计超额收益率也不显著,表明短期内股改注资承诺没有使股价大幅提升, 没有给市场带来太大的波动。
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定向增发自股改后和融资重启之后就成为了上市公司的最主流的融资方式。本文运用事件研究法研究了上市公司定向增发的市场效应,结果发现事件窗期间的累计超额收益率均是大于0