随着我国开放式基金业的发展,基金的数目越来越多,这就面临对基金进行分类的问题:投资者需要在众多的基金中挑选出合适自己的品种;基金管理公司需要找到合适的比较标准。但就目前我国对基金的分类种类繁多,说法不一,投资者很难分清哪种基金更适合自己的风险偏好,因而考察基金的投资风格是投资者选择基金类型的第一要素,也是基金最重要的识别系统之一。基金品种和数量的增多,许多基金经理选择某种特定的投资风格,尤其在成熟市场上更是出现风格各异的“专业”型基金,在这种情况下就会产生较大问题:首先,一些基金存在“言行不一”的现象,在实际投资中违背招募说明书中约定的投资风格,这导致投资者无法确定基金投资风格到底属于什么类型的。其次,对这类基金的绩效评价存在困难,这类股票的收益率与市场综合指数显著不同,基金经理在约定好投资于这类股票后,如果是因为整个这类股票的上升而引起基金资产收益率的上升,则以市场综合指数作为基准将不合理,必须以风格指数为基准进行调整。因此,基金投资风格的识别变得越来越重要,基于基金投资风格的调整后绩效则能更加科学的评估这类基金。本文首先对投资基金的相关概念、基金业绩的评价体系做了简单的介绍其次介绍了基金的分类方法、风格识别,并且用夏普模型对我国开放式基金的实际风格进行了识别和分析。第三,对风格调整绩效的相关计算方法进行了介绍和分析,并且用Lobosco方法计算各个基金的风格调整绩效。最后,通过定量、定性和比较分析的方法,得出结论,分析原因、提出建议。本文通过实证研究,发现从整个考察期看,基金的投资风格并不稳定,在股市的上升期间,基金管理人更注重于选择个股,追求超额收益;而在股市下降期间,基金管理人则注重基金资产在各资产类别间的配置,力求维持基准收益率。配合Sharpe模型,我们采取Lobosco方法对模型进行风格调整绩效的分析,并且与Jensen指标进行对比,得出如下结论:两个指标都证明基金经理有可能优于基准风格指数取得超额收益,但就目前实际情况来看,还是无法战胜市场。