从模型设定的角度看,面板数据模型含有个体效应或时间效应,从而能够刻画来自于个体层面或是时间层面的异质性;从数据特征的角度看,面板数据包含时间维度和截面维度,从而兼具时间序列与截面数据的优势。因此,面板数据模型在经济学、金融学和社会学等各个学科领域都得到了广泛的应用,成为计量经济学的一个重要分支。但是,传统面板数据模型假定经济变量之间是线性关系,一旦使用传统面板数据模型来分析经济变量之间的非线性关系,则很可能得出错误的结论。针对上述传统面板数据模型的缺陷,学者们将面板数据模型与非线性结合起来,形成了阈值面板数据模型。此后,阈值面板数据模型得到了学者们的深入研究,并成为计量经济学研究的前沿热点。本文根据方法论的不同将阈值面板数据模型分成静态阈值面板数据模型、普通动态阈值面板数据模型(即动态项不带阈值效应,只有外生解释变量带阈值效应的动态阈值面板数据模型)和动态项带阈值效应的动态阈值面板数据模型,对于静态阈值面板模型和动态阈值面板模型,又分别细分为内生阈值变量情形和外生阈值变量情形进行讨论。本文的结构也据此安排,现将本文研究的主要内容及创新之处总结如下。Hansen(1999)针对静态阈值面板数据模型提出了一个集中最小二乘估计方法,基于此,学者们进行了大量的应用研究。本文将其外生阈值变量的假定进行扩展,考虑阈值变量为内生变量的情形,并分别考虑了三类模型:阈值面板数据模型和阈值变量方程都不包含个体效应(ETM-PTR),阈值面板数据模型包含个体效应而阈值变量方程不包含个体效应(FE1-ETM-PTR),阈值面板数据模型和阈值变量方程都包含个体效应(FE2-ETM-PTR),都给出了相应的估计方法。作为对理论的应用,本文研究了我国通货膨胀率与相对价格可变性(RPV)之间的阈值关系,研究结果表明,随着通货膨胀率的逐渐增加,通货膨胀率对相对价格可变性的影响会发生两次变化,即存在着两个阈值效应。从而形成了比较清晰的应用创新。对于普通动态阈值面板数据模型,国外学者进行了大量的实证研究,这些研究都是采用Caner and Hansen(2004)提出的两阶段估计方法。但是该估计方法是针对含有内生变量的阈值回归模型的,其是否适应于普通动态阈值面板数据模型既无理论证明的支持,也无仿真实验的支持。为此,作为本文的创新点,本文扩展Caner and Hansen(2004)提出的两阶段估计方法,完整阐述了适用于普通动态阈值面板数据模型的两阶段估计方法。仿真实验结果表明,无论是阈值参数γ,还是自回归系数φ1和φ2,都具有很好的有限样本性质。此外,本文提出的两阶段估计方法在大阈值效应和小阈值效应下都是适用的。最后,基于普通动态阈值面板数据模型,本文实证研究了我国公共卫生支出的经济增长效应。对于动态项带阈值效应的动态阈值面板模型,本文分别考虑了外生阈值变量和内生阈值变量两种情形。对于前者,本文介绍了 FD-GMM估计、SYS-GMM估计、FD-2SLS估计和极大似然估计,这四种估计方法都能得到一致估计量。对于后者,本文介绍了 FD-GMM估计方法,得到了阈值参数和斜率系数的一致估计量,并给出了该估计量的渐进分布。基于FD-GMM估计量和FD-2SLS估计量,参考Hausman检验的思路,我们介绍了动态阈值面板模型框架下检验阈值变量的外生性的方法。此外,比较外生阈值变量下的四种估计方法,我们发现,FD-2SLS估计中,阈值参数估计的有限样本表现很好,斜率系数估计的有限样本表现较差;FD-GMM估计和SYS-GMM估计的有限样本表现较为接近,都并未展现出很好的有限样本性质;极大似然估计的有限样本表现很好,阈值参数和斜率系数的有限样本表现都较好,其中阈值参数的有限样本表现稍微差于FD-2SLS,但斜率系数的有限样本表现好于其它三种估计方法。企业资本结构是公司金融领域的研究热点,尤其是企业资本结构向目标资本结构调整的速度,作为衡量资本结构决策好坏的重要指标,更是研究的关键问题。但由于在回归模型中,企业资本结构调整速度是通过动态项系数来刻画,这就使得难以得到影响企业资本结构调整速度的因素。动态项带阈值效应的动态阈值面板模型通过阈值效应来刻画动态项系数和斜率系数的变化,从而能够很好地捕捉到企业资本结构调整速度的变化及其影响因素。因此,本文基于动态项带阈值效应的动态阈值面板模型,利用中国上市公司数据,选取企业投资、公司规模、融资约束、成长机会和自由现金流作为阈值变量,实证研究了我国上市企业资本结构的非线性调整,这既是对现有企业资本结构研究的一个推进,也是动态项带阈值效应的动态阈值面板模型应用价值的一个良好体现。