1993年,青岛啤酒先后在香港交易所和上海证券交易所上市,是我国第一家A+H双重上市公司,此后越来越多的内地公司开始在A股市场和H股市场双重上市。然而由于市场的分割性,双重上市公司在A股、H股市场始终存在着股价差异。为了实现两地市场的双向开放,2014年11月17日,“沪港通”正式开通。目前,“沪港通”政策已实施了一段时间,学术界始终对它能否缓解A、H股市场分割状况及它对A-H股价差异有何影响保持着长期的关注与观望。2016年12月5日,“深港通”正式启动,因此对“沪港通”进行研究与反思更具启发意义。本文选取样本期间进入“沪股通”或“港股通”每日“十大成交活跃股”名单的32家A+H双重上市公司作为研究对象,首先运用Granger因果检验来判断A股、H股市场之间的分割情况,可以发现:在“沪港通”政策被批准前,A股、H股市场之间处于分割状态;但“沪港通”政策获得批准后,尤其是“沪港通”正式开通之后,两个市场间的信息流动显著增加。在此基础上,本文再结合市场“软分割”理论,为影响A-H股价差异的因素设立相应的代理变量,进行面板数据多元回归分析,以探究A-H股价差异的影响因素和“沪港通”对A-H股价差异的影响。实证结果表明,信息不对称假说、流动性差异假说和需求弹性差异假说始终能够很好地解释我国A-H股价差异问题,A股市场收益率的上升会导致溢价的进一步扩大,而H股市场收益率的上升会导致溢价的缩小。“沪港通”政策的获批产生了明显的信号效应,使A-H股价差异得到了明显的缩小,而“沪港通”正式开通后,A-H股价差异反而有所上升。