中国证券监督管理委员会于1999年7月28日发布《关于进一步完善股票发行的通知》,通知中称战略投资者为“市场稳定器”,这是战略投资者者概念的首次引入。2000年,首钢引入境外战略投资者,开启了我国上市公司引入战略投资者的先河。现阶段,定向增发是目前我国资本市场股权再融资的主流方式,许多上市公司通过此方式引入战略投资者,在获得所需资金的同时,还可以分享战略投资者在公司治理、行业资源以及先进技术等方面的优势。目前,定向增发引入战略投资者成为许多企业谋求更好发展前景的手段,因此本文对该行为以案例分析的方式进行研究探讨,具有一定现实意义。本文首先以战略联盟理论、公司治理理论、差异效率理论以及委托代理理论为基础,对上市公司定向增发引入战略投资者行为的动因、选择战略投资者的影响因素以及引入战略投资者经济后果的相关文献进行梳理,并形成相应文献评述。其次在理论分析部分,归纳整理上市公司引入战略投资者的动因以及选取定向增发作为引入方式的优势,并且分析了该行为对公司绩效的影响路径。本文尝试以案例分析的方式对苏宁定向增发引入战略投资者阿里巴巴进行研究。分别介绍了引入战略投资者双方基本状况以及事件过程。着重对苏宁引入战略投资者具体动因进行归纳并探讨其后续整合操作,最后采用横向比较与纵向比较相结合的方式对苏宁引入阿里后市场、创新和财务三个方面的绩效变化进行分析。通过分析相关指标可以发现苏宁引入阿里后上述三类绩效都得到一定程度的提升,并且其引入前的各项需求也得到了满足。本文得出的结论是:第一、定向增发引入战略投资者可以有效缓解企业财务困境,增强企业持续经营能力。第二、引入战略投资者可以为企业战略转型提供重要支持。第三、战略资源的有效整合可以产生协同效应,双方在各自的优势领域进行互补,满足目前发展的需求。希望上述研究可以给我国通过定向增发方式引入战略投资者的其他上市公司带来几点启示。