资产证券化作为一种新兴的筹资方式和融资手段,在近几年受到越来越多的关注,也成为很多中小企业青睐的筹资方式,而基础设施领域的基础资产由于现金流具有稳定性,与传统方式相比,更愿意选择通过资产证券化的方式筹集资金。但是,我国资产证券化相对于美国而言发展较晚,近几年才得到较为快速发展。随着市场规模的不断扩大,相关产品的风险也开始不断显露。2016年5月,我国出现了首例ABS违约事件,这一违约事件的出现也为当时火热的资产证券化市场敲响了警钟。我们不能因为只关注到资产证券化为我们带来的利益而忽视了其背后的风险。本文通过对大成西黄河大桥违约案例的研究,采用文献研究法、定性分析法以及案例分析法对资产证券化风险问题进行研究,分别从行业环境、基础资产、增信措施的角度出发进行分析。本文认为,虽然行业环境影响是其违约的根本原因,但其在结构设计上仍然存在问题。其违约原因主要有以下几点:现金流的预测太过于乐观、在产品存续期内出现资金混同问题、内部増信措施失效以及外部担保机构经营出现问题,其中涉及到了基础资产风险、产品设计风险、信用风险以及流动性风险,这些风险的存在造成了最终的实质性违约。针对案例分析的结果,本文认为在资产证券化的发展过程中,要加强产品的结构设计,在产品设计时就要考虑到多方因素,例如行业环境影响、原始权益人经营状况等。另外,要真正做到专款专用,防止出现资金混同。同时,增信措施的有效性要得到提升,产品的兑付能得到有效保障。最后,整个过程都应当具备行之有效的监督机制,把控各个环节的风险点,保障投资者利益。在案例研究过程中,本文认为我国发展资产证券化还没有达到成熟阶段,仍然存在许多问题需要我们进行研究和探讨,每一次的结论都会对市场上后续产品的设计、运营等提供经验借鉴,从而维护资产证券化市场的健康发展。