目前全国银行的理财业务主要是朝着理财净值化转型方向发展。近年来的银行利率从存款角度出发都相对处于低位,稳定的投资机会正被普通大众不断地积极寻求。期限、定价灵活、收益获取较高是银行现在所发售净值型理财产品拥有的主要特点,同时它又拥有风险相对较小的特质和长处相比基金、股票等来说,所以部分理财购买者很喜欢此类产品。《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》由人民银行、银保监会、证监会和外汇管理局在2018年4月27日发布并实施,以下简单称呼该指导意见为资管新规。资管新规要求所有银行销售、运作理财产品时需要回归到本源,即银行的投资行为仅是看做代理客户做出投资,应投资者承担投资所带来的风险,银行只对理费用进行收取。虽然满足资管新规的净值型理财产品已在各家银行进行推广销售,商业银行理财产品的净值化转型发展进度也由监管机构全力推动,但因为多种要素的整体影响,理财产品的净值化转型程度依然较于迟缓。基于上述研究背景,本文以资管新规视角分析E城市商业银行现状,主要对E城市商业银行理财产品的净值化转型问题进行了分析探究,通过设计净值型理财产品投资偏好客户调研问卷、将各行净值型理财产品特性进行多维度比较分析、通过相关模型设计净值型理财产品定价来完成净值化转型之路,希望能够给其他城市商业银行转型带来参考启示。本文主要研究内容是:首先,对E城市商业银行在资管新规下的理财业务现状进行了简要描述。其理财业务发展迅速,理财投资资产金额逐年增加,客户收入逐步增加,在金融市场上,流通和收益情况都相对占主导地位。分析了E城市商业银行净值化转型存在的问题:投资者承担风险较大、净值型产品数量增长占比低、产品估值定价缺乏统一标准。第二部分设计了关于净值型理财产品投资偏好客户调研问卷,通过归纳样本特征发现,大多数客户期望投资的理财产品期限为一年以内的短期投资;期望的最低购买金额在5万元以下;更愿意接受风险可控的投资;在高收益、高风险的情形中,投资者应当根据自身风险管理能力做出适当的决策;同时客户对纯净值型产品的接受程度处于平均水平;现有产品的种类满意度给出了一般的评价。当前E城市商业银行净值类理财产品购买客户风险承受能力一般、对这类产品具有一定的了解,在以后进行产品设计的时候要立足于资管新规,设计出更符合客户需求的净值型产品,来完成净值化转型。再次,通过比较现有大型商业银行净值型理财产品与城市商业银行净值型理财产品的差异发现,E乾元和H精选在认购门槛方面:E乾元产品规模上限:500亿份,下限:3000万份;H精选产品规模20亿。估值方法:E乾元使用摊余成本法;H精选债券估值办法。产品费用方面:收取销售费、管理费、托管费、运营服务费和业绩报酬的产品是E乾元;H精选产品费用的种类:理财固定管理费、销售服务费、浮动管理费、托管费。通过横纵向对比发现,E城市商业银行净值型理财产品突出优势是:净值型产品更符合资管新规要求,打破了刚性兑付及其定价核算方面的优势。最后,针对净值型理财产品定价与中债国债到期收益率、逆回购利率、票据直贴利率、上证综合指数等自变量之间的相互关系进行了实证研究分析。结果表明,产品定价和国债收益率之间的关系最为密切,国债收益率对于定价影响作用最大,在转型定价过程中能够根据国债收益率的变化幅度来调整净值类产品定价。对于上述研究结论提出了净值型理财产品转型路径及建议。即:提升客户对产品的认知度、产品在设计以及定价环节要达到差异化的定位要求;产品转型环节需要选择科学的定价估值方式实现。通过探究后,以期可给商业银行理财产品转型提供出路,以实现金融行业的不断发展。