2008年金融危机席卷全球,引发了学术界对于公允价值适用性的广泛探讨。公允价值的应用可谓一波三折,在一度要被废止后又经历了涅槃重生,并且在实务界的应用范围不断扩大,引发了学术界的广泛关注。公允价值在我国的应用历经十余年,在不断地发展与完善。随着2014年CAS39的颁布,以及2017年金融工具准则的修订,公允价值再次成为了研究热点。公允价值具有相关性和如实反映的特点,可以在一定程度上降低信息不对称,提高决策有用性,从而增加其价值相关性。其中,层级理论为解决公允价值计量点明思路,是CAS39最大的亮点,也是该准则最显著的特征。因此,本文从层级理论入手,探究公允价值层级信息的价值相关性,对完善公允价值计量准则具有重要意义。本文基于CAS39,以2010-2017年沪深A股金融业上市公司为样本,采用修正的Ohlson价格模型从公允价值层级和内外部信息环境的角度对样本数据进行实证分析。研究结果表明:第一,不同层级公允价值资产与负债均具有价值相关性,但并非逐层降低,其中第一层级公允价值资产的价值相关性显著高于第二、三层级,第二三层级资产间不存在显著性差异。第二,CAS39的颁布显著提高第三层级公允价值信息的价值相关性。第三,良好的内部信息环境有助于提高第三层级公允价值信息的价值相关性。第四,完善的外部信息环境有助于增加公允价值层级信息的价值相关性。最后,基于本文得出的结论,针对性地提出改善建议,以期发展和完善我国的公允价值计量研究。