风险投资作为金融服务领域的一种新的形式,是指投资人为新兴创业融资人提供长期股权投资,并参与创业管理与服务过程,实现与创业企业的风险共担,最终通过股权转让实现高资本增值收益的资本运营方式。科技风险投资主要投资服务于高科技创业企业。风险投资业起源于上世纪40年代的美国,80年代后引入到中国,目前还处在发展阶段。风险投资的风险,是指风险资本投资于项目时,由于外部环境的不确定性,风险投资项目本身的难度与复杂性,以及风险投资者自身能力的局限性,而造成损失的可能性。风险投资风险管理主要包括风险的辨别与确认,风险的评估以及风险的控制等内容,对投资风险的规避与管理是贯穿风险投资运作过程的重要内容。 本文选取济南科技风险投资公司(简称JVC公司)作为分析载体,以该公司在风险投资运作中项目的选择,项目的投资安排、管理监督及项目的资本退出过程为贯穿全文的主线,将每一过程中风险的特性、风险的辨认、评估、确定以及控制措施进行对应的分析与研究,通过对该公司的个案分析,提出并论述了科技型风险投资公司的全过程风险管理运作模式,为风险投资企业进一步全面、深入、系统地应用风险管理理论进行了有益的探索。本文分为六个部分:第一部分为绪论,介绍问题的提出、研究背景、研究思路与论文框架;第二部分为风险投资与风险管理,介绍风险投资的概念与发展、风险管理理论和内容。第三部分为公司项目选择过程的风险管理,通过控制项目来源、制定筛选标准与程序以及综合运用风险与风险价值的评估方法,对投资风险进行辨认、评估与控制;第四部分是项目投资过程的风险管理,分三块内容,一是分析和探讨适当的投资方式和股权安排,来规避和弱化风险,在这一块内容中,笔者借助于博弈相关理论,对分阶段投资和联合投资的合理性作了理论上的探讨;二是投资管理与服务过程,这一过程的风险控制主要有两个渠道,首先通过委托—代理关系的激励和约束机制,讨论风险投资