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本文主要针对中小板和创业板的IPO抑价现象进行比较研究。关于IPO抑价现象的研究从未中断，但将中小板和创业板的IPO抑价进行比较研究的还不曾见到。本文首先选取了2009年10月30日到2012年2月29日，所有的创业板291家上市公司和同一时期的中小板355家上市公司作为样本，对两板的抑价率程度是否有重大区别进行了分析。结论显示，中小板和创业板的IPO抑价程度基本一致，两板块之间没有明显的差别。其次，论文就对影响IPO抑价的因素进行了分析，一方面验证各影响因素对抑价率的作用，影响因素的选取从一级市场着手，一级市场中选取了具有代表性的发行价、发行市盈率和流通比例进行研究，得出发行价对抑价有显著负相关关系的结论。然后从二级市场着手，重点研究了换手率对IPO抑价的影响，以及开展了换手率对抑价率的弹性测试，并根据测试结果，对现有的政策进行效果评估。另一方面，如果有因素对抑价率的影响较明显，判别该因素在中小板与创业板中的作用效果是否相同。 IPO抑价现象中，高抑价是异象，负抑价同样是异象，论文对负抑价现象进行了研究，得出负抑价的出现最大程度上受到上市当时的股票市场大环境的影响的结论;另外对发行价进行统计分析后，结果显示，高发行价公司IPO负抑价的可能性比较大。 最后根据分析结果得出，无论是发行人还是投资者，试图通过板块之间的IPO抑价的差别博取超额利润，是无法实现的。并根据前文论述和一些市场现象，提出改进IPO抑价的一些建议。