本文研究了中国创业板市场中风险投资对企业的支持在企业首次公开发行中所发挥的作用。本文以2009年10月至2011年6月间在创业板上市的233家企业作为研究样本，包括了128家有风投资本支持的企业以及105家没有风投资本支持的企业。实证结果表明，有风投支持的首次公开发行相比于没有风投支持的首次公开发行并没有更低的首日折价率。然而，有风投支持的首次公开发行更倾向于雇佣市场份额更大的投资银行作为承销商，这一倾向在那些拥有投资银行关系的风险投资当中更为显著。进一步的，拥有投资银行关系的风投资本支持的首次公开发行能够吸引更多的机构投资者的申购，而对于不具备投资银行关系的风投资本支持的首次公开发行，机构投资者申购并不显著多于那些没有风投支持的发行。本文可以得出结论，即风险投资的认证功能在中国创业板市场上并不显著。机构投资者针对于有风投资本支持的首次公开发行的超额认购更应该归功于风投资本的投资银行关系而非风投本身的认证功能。这一结果与市场力量假说更为一致，而非认证功能假说。