企业环境行为、环境绩效与经济绩效三者间的关系在学术界逐渐成为研究的热点。由于学者们对企业环境行为的衡量指标的选择存在差异,所以这三者间的关系也有一些争议。一些观点认为企业积极的环境行为使得企业浪费了大量资源,偏离股东权益最大化的目标,最终影响企业的利益;另一种截然不同的观点认为企业积极的环境行为可以促进自身技术创新水平的提升,加快产业升级速度,提高企业运营效率,最终提高经济效益。本文以企业环保投入作为企业环境行为的衡量指标,选择重污染企业作为研究对象,从理论分析及实证检验两个部分探究三者之间的关系。其中,理论分析从三个方面进行展开:一是根据利益相关者理论和企业社会责任理论,本文认为为了改善自身的环境绩效以应对利益相关者的诉求,证明已经承担环境保护责任,企业需要进行一定的环保投入;二是根据可持续发展理论,企业进行环保投入不仅在短时间内会给自身经济绩效带来正面影响,而且从长期来看由于环保投入带来技术创新优势及资源配置效率的提高都会促进经济绩效的增加,即环保投入对经济绩效具有正向影响,而这种影响也具有滞后性;三是基于信号传递理论,企业由于进行环保投入而提升环境绩效,给社会公众及监管机构留下勇于承担社会责任的好印象,将会提升公司的知名度,形成特殊的竞争优势,从而帮助企业获得更高的经济绩效,这说明环境绩效在企业环保投入对经济绩效的影响中起到中介效应。实证检验部分以我国重污染企业为研究对象,2013-2017年为研究期间,通过企业在这些年度对于环境方面的资本性投入作为企业环保投入的计算依据,选择单位营业收入排污费作为环境绩效的代理指标,用总资产净利率作为经济绩效的代理指标。运用描述性统计、相关性分析、多元线性回归分析、滞后性检验以及中介效应分析对三者关系进行研究,并得出如下结论:(1)我国重污染行业上市企业环保投入与环境绩效之间存在显著正相关关系;(2)重污染行业上市企业环保投入与经济绩效存在显著的正相关关系,而这种正向关系具有滞后性;(3)重污染上市企业环境绩效在企业环保投入对经济绩效的影响中起部分中介效应。此外,为了保证实证研究结论的可信度,本文选择了净资产收益率作为经济绩效的代理指标,进行稳健性检验,相关关系结果一致且实证结果的显著性也有所提高。这说明本文研究结论是可靠的,同时也为未来的研究中相关指标的选取提供了参考。本文依据实证研究结果明确企业存在的问题,并基于此分别针对政府和企业给出相应的应对策略。最后,本文指出研究中存在的不足,给未来相关的研究一些启发。