【摘 要】
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该文研究了预测市场利率的困难性,分析了利率的期限结构对预测利率走势的作用,推导了债券投资的期度模型,讨论了期度与债券价格变动的关系.该文根据现代投资学原理,探讨了利
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该文研究了预测市场利率的困难性,分析了利率的期限结构对预测利率走势的作用,推导了债券投资的期度模型,讨论了期度与债券价格变动的关系.该文根据现代投资学原理,探讨了利用债券价格风险和利率风险互相抵挡的特点,以投资者完全收回付款利息和本金的加权平均年数即期度来决定投资计划期的理论和方法,有效地达到了规避得率风险的目的.该文以中国上市交易的国债为例,给出了一个实证分析.投资组合的方法是债券投资的重要方法,将债券投资组合的范围扩大到国外债券,可以在更大程度上降低非系统风险,提高收益率.将投资组合方法和期度方法结合在一起运用,不仅能降低非系统风险,还能防止利率风险这个系统风险.该文最后分析了期度理论的不足,指出期度理论是管理债券投资利率风险的一种重要理论.
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