股票质押式回购业务特指2013年6月沪、深交易所联合中证登颁布的,由证券公司开展的标准化场内股票质押业务,是股权质押衍生出来的一种具体的业务,区别于广义上股权质押的概念。该业务是一种创新型的证券业务,旨在扩展上市公司大股东的融资手段,改善企业和个人融资困难的局面。此项业务是指符合条件的资金融入方,以所持有的股票或其它证券质押,向符合条件的资金融出方融入资金,并约定在未来返还资金、解除质押的交易行为。相比之前其他模式的股权质押,股票质押式回购业务在操作流程方面大大简化,且违约处理的难度也相对简便,统一由国内券商开展,成为了规范化的证券业务。该业务一经推出,得到市场的高度关注和广泛认可,迅速发展。此项业务不仅能够活跃证券市场,一定程度上解决企业融资难的问题,推动实体经济的发展,而且能够增加证券公司的收入,逐渐成为各券商的重要业务。但是股票质押式回购业务具有较高风险,且该业务在我国发展仅仅5个年头,相关理论研究成果较少,当证券市场面临风险之时,我国证券公司很可能因为风险管控不当,面临极大的冲击。因此,对股票质押式回购业务风险管理问题进行深入研究将具有十分重要的现实意义。本文首先系统地总结和研究了风险管理、现代证券风险管理等理论,并对股票质押的相关理论进行了文献综述;其次进行了深入的调查和研究,搜集查阅了大量行业内证券公司股票质押回购风险管理的资料、数据,对相关数据进行了整理统计,形成了证券公司开展各项业务特别是股票质押式回购业务应该遵循的风险管理框架;再次运用现代风险管理理论和框架对A证券公司及其开展的乐视网项目进行了分析,深度剖析该项目过程,并找出了该项目存在的问题;最后再根据上文的分析总结,对A证券公司股票质押业务提出建议和对策。本文研究发现,目前A证券公司已经实施了全面风险管理战略,在全面风险管理战略下建立起了一套风险防范体系,但全面风险管理战略与证券具体业务风险管理的控制实践未能切实结合,自觉的风险管理企业文化还有待提升。且A证券公司开展股票质押式回购业务过程存在诸多问题,A证券公司应建立动态资产配置策略,合理调整总体股票质押业务规模,推动公司股票质押业务由注重规模排名向精细匹配风险收益转变。