基于RAROC的商业银行贷款定价是一种全面的风险定价方法，其以银行经营的安全性、盈利性为目标，实现贷款价格与风险的匹配，对不同风险程度贷款客户的区别对待，有利于银行贷款客户的优化和承担风险的合理化。本文主要探讨RAROC定价公式中各个指标的分析计量以及定价公式的改进。首先介绍了国际上五种成熟的贷款定价方法，在对这五种贷款定价方法进行比较分析后，结合我国商业银行的实际情况，最终选定RAROC定价方法。然后对RAROC定价公式中指标进行分析计量，重点探讨了预期损失和非预期损失。预期损失中对违约概率和违约损失率分别从巴塞尔协议的初级法和高级法来研究，结合我国实际情况，违约概率探讨了KMV模型，违约损失率简单的介绍了多因素模型。非预期损失中选取CreditMetrics模型来计量信用风险VaR，把贷款利率当作未知数，模型计量的经济资本也就是关于贷款利率的函数，把经济资本代入到RAROC定价公式中就可得出贷款利率。现在的RAROC定价模型没有考虑操作风险经济资本，本文对操作风险的计量作了详细的介绍，包括基本指标法，标准法和高级计量法，最后结合我国商业银行的实际情况选定了改进后的标准法。并且，经济资本是银行为了弥补可能发生的损失而提留、储备的资金，最多只可投入最具安全性和流动性的政府债券，为此，对经济资本的收益进行调整，分析了适合经济资本投资的收益率，对定价公式进行修正。最后，对模型做客户综合回报的动态调整，介绍了计量客户综合贡献的三种方法：内部资金转移价格定价法、实用资金现价推定法以及实现效益推定计算法。改进后的RAROC定价模型考虑了操作风险经济资本，对经济资本的收益做了更进一步的探讨分析，符合巴塞尔协议的要求，更体现了风险与收益的关系；并根据客户综合回报对贷款利率做出调整，密切了银企关系。这对我国商业银行提高定价能力和竞争力，降低国内企业融资成本具有特别积极的意义。