本文对我国股票市场与货币政策的传导进行了研究。主要内容及结果如下： 1. 在短期内，我国股票市场价格指数的增长会导致货币供应量的增加，而在长期则会导致货币供应量下降。 2. 货币供应量的增加在第1期会引起股价指数的上升，第1期以后则为负影响，会导致股价指数的下降。 3. 方差分解显示，股价指数变动对货币供应量的变动几乎没有解释能力，但股价指数变动对7日拆借利率变动的解释能力逐期增加，最终能达到近11％。 4. 经济增长的方差分解表明，GDP自身变动的解释能力最强，达70％以上。 5. 根据物价指数的方差分解，物价指数自身变动的解释能力最高，达85％以上。 6. 股票市场影响消费的模型表明，股价指数的增加在第1期对消费没有影响，在第3期和第5期会引起消费增加，在其它时期则会导致消费下降。 7. 股票市场影响投资的模型显示，股价指数增加在第1期对投资没有影响，在第3期和第5期会引起投资增加，在其它时期则会导致投资下降。