为了应对我国人口老龄化加速和养老金支出增加的双重压力,早在90年代我国就提出了养老保障的三支柱体系。企业年金作为养老保障的第二大支柱,在提升养老金替代率上被寄予了深切厚望。借鉴世界上许多发达国家企业年金的推广经验,通过10多年的自我摸索和运作,我国的企业年金发展取得了一些成效。截止2017年末,我国参与企业年金计划人数达2331万人,企业年金积累规模12880亿元,建立企业年金计划的企业数约8万个。但是成效背后也凸显一些问题:企业年金参保覆盖率低,基金积累速度缓慢;地区发展和行业发展失衡;投资收益率不稳定,波动幅度大。这些问题严重制约了企业年金的进一步发展。随着机关事业单位养老保险制度改革的推进以及职业年金的落地,企业年金不仅能提高企业员工的养老金替代率,也成为缩小企业与机关事业单位职工养老金差距的一把利剑。企业年金替代率水平的研究也因此具有重要的现实意义。本文先从国内外企业年金的现有研究着手,比较其制度框架和运作层面的差异,接着结合我国近年来年金发展现状,总结我国企业年金的发展成效及问题所在。然后,在前人研究基础上加入个税变量后,运用保险精算平衡原理构建DC型企业年金替代率精算模型,从定性和定量分析着手,结合实际年金案例进行对比分析,深入研究企业年金替代率水平及其主要影响因素,从而为企业年金增资、扩面、提升替代率水平提出合理化建议。研究得出,在当前的年金政策和投资运营环境下,我国女性年金替代率不足14%,男性年金替代率不足20%,女性的年金替代率普遍低于男性。同时测得,在目前行业缴费水平现状下,大型国企及垄断行业的男性、女性年金替代率分别为16%和11%左右,中小企业的男性、女性年金替代率分别为10%和7%左右。通过进一步参数敏感性分析得出,年金替代率对各参数的敏感性按收益率、缴费率、工资增长率、领取年限、缴费年限、贴现率和个税率的顺序依次减弱。其中,工资增长率、领取年限、个税率与年金替代率负相关,其余参数与年金替代率正相关。提高企业年金替代率,一方面需要扩面,提升参保广度;另一方面,应努力提高收益率和缴费水平,提升参保深度。