股权众筹作为新兴的互联网融资模式,为中小企业提供了融资新渠道,对股权众筹模式的研究对我国实体经济有着重大的意义。本文分析的案例云投汇是国内比较具有代表性的股权众筹平台,对这一案例的研究,对我国股权众筹行业的健康发展具有重要参考价值。本文回顾了与股权众筹相关的文献和理论,介绍了股权众筹行业在我国的发展现状及主要模式,并且分析了股权众筹的信任困局。之后结合信任困局背景,以云投汇为案例对股权众筹“领投+跟投”模式及其效果展开研究。首先介绍了云投汇股权众筹“领投+跟投”模式的参与主体和运作流程;然后从理论和实务层面对该模式进行分析。在理论层面,本文基于金融中介理论从逆向选择、道德风险和交易成本三个方面对该模式的理论优势进行分析后发现,该模式中的“领投人”其本质是跟投人和融资方的“信用中介”,领投人利用其自身资质,专业优势及投后管理行为等赢得跟投人的信任,并将此信任以背书的方式传递给融资方,通过降低信息不对称和交易成本的方式发挥“信用中介”功能,有效解决了股权众筹的信任困局,促成了股权众筹交易的发生。在实务层面,本文从该模式运作流程的前、中后三个关键阶段出发,对该模式进行分析后发现,在整个模式的运作链条上仍存在许多风险,包括项目估值过高风险、利益冲突风险和股权退出风险;最后,本文结合云投汇平台采用该模式取得的实际运作效果对国内股权众筹平台提出了参考性建议。本文采用案例研究法、文献研究法、比较分析法和系统分析法等规范研究方法,对股权众筹“领投+跟投”模式进行研究,为完善股权众筹行业未来发展提出了相关建议。