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在我国三大政策性银行成立至今的二十年中,政策性银行在我国经济社会发展过程中发挥了重要的作用。2007年国务院提出了要将国家开发银行作为政策性银行商业化转型改革的先行者。目前,国开行转型已步入“七年之痒”的阶段,因此需要阶段性地回顾和反思国开行转型过程中的成果和问题。本文以效率为视角,从静态和动态两个维度,通过横向和纵向比较,研究了2007年至2013年间国开行转型期间的效率变化情况。本文受限采用数据包络分析方法(DEA),测度了上述时期内国开行的效率,包括静态技术效率、纯技术效率和规模效率。本文共选用了包括国开行在内的18家国内银行(包括2家政策性银行、5家国有大型银行、8家股份制银行、3家城市商业银行)作为样本进行横向对比。结果表明,从静态层面的横向比较来看,国开行是我国静态技术效率最高的银行之一。考虑规模效应后,国开行的纯技术效率和规模效率水平则位居首位,说明其内部组织管理水平上及业务扩张规模均为业内最优。本文还引入Malmquist指数来度量样本银行的动态效率即全要素生产率及其分解因子的变化情况。结果表明,2007年到2014年间,样本银行全要素生产率平均值为1.039,呈现出不断上升趋势,且技术进步是其中贡献最大的因子。另一方面,我国银行业在相同技术水平下的资源配置效率有所提高,但行业规模扩张并没有带来显著的规模经济效益。国开行Malmquist指数平均值为0.98,处于行业较低水平,其中国开行商业化改革第一年的指数更是骤跌至0.745,拉低了全时期的平均值。Malmquist指数的分解因子技术效率变化指数和技术进步指数的经济含义分别为银行的内部制度效率和银行的外部制度效率。因此,测算结果表明,国开行的动态效率主要受限于技术进步指数,即国开行组织内部运营高效,但受困于其外部制度环境。针对国开行内部制度高效但是外部制度低效的表现,本文从国开行的业务特点出发,总结了国开行内部高效运行的五大原因,并指明国开行的高效并不是改革的成果。相反,国开行的高效是其实施改革的前提条件。另一方面也从外部制度因素出发,分析了国开行进一步改革和发展主要受到三方面制约因素,并针对性地提出了三点改革建议。