党的十九大报告提出“深化投融资体制改革,发挥投资对优化供给结构的关键性作用”。对企业来说,不同投资项目的资金来源和分配是投融资的基本问题,其中,内部资金的充足性会影响投资支出,这就是投资现金流敏感度问题。而利润水平又是影响企业内部资金充足性的重要原因,即利润质量会对投资现金流敏感度产生影响。通常,利润质量的高低由利润质量的不同特征来综合反映,而不同特征对投资现金流敏感度的影响也是有差异的。只有深度掌握利润质量不同特征是如何作用于投资现金流敏感度的,才能提出解决问题的新思路。因此,本文采用文献研究法、理论分析与实证分析相结合及统计分析法等方法,探讨了利润质量特征对投资现金流敏感度的影响,以期缓解投资现金流敏感度。本文在详细探究有关研究理论的基础上,分别从理论和实证两方面论证了利润质量特征对投资现金流敏感度的影响。在理论分析方面,基于利润的真实性、变现性、安全性、持续性和成长性,沿着信息不对称产生的融资约束以及代理冲突诱发的自由现金流滥用两条路径,具体阐释了不同利润质量特征对投资现金流敏感度的影响;在实证分析方面,通过指标选取,采用因子分析法对利润质量不同特征进行评价,同时借鉴Biddle和Hilary的实证模型对投资现金流敏感度进行测度,并利用多元回归进一步检验了两者的关系。结果发现:利润的真实性、变现性、安全性、持续性和成长性与投资现金流敏感度呈负相关,其中,利润成长性的检验结果并不显著,而利润变现性和真实性的回归系数更大,作用更明显。由此说明,利润质量特征状况越好,利润质量越高,越容易缓解信息不对称程度,降低外部融资成本,减少融资约束诱发的投资现金流敏感度,同时,有利于发挥利润信息监督作用,降低代理成本,缓解代理冲突,进而减少自由现金流过多引发的投资现金流敏感度。基于以上内容,本文立足于利润质量视角,从不同的特征表现出发提出了缓解企业投资现金流敏感度的建议。