本文在一带一路倡议的大背景下,探讨区域政策在微观企业层面的实施效果。过去国内外研究更多地关注宏观层面的政策效应,如GDP、GNP、TFP等经济指标变化,而较少地关注到微观企业层面。本文从微观企业角度研究区域政策带来的影响,并选取了西部大开发、振兴东北老工业基地、中部崛起计划以及一带一路倡议作为研究基础,探讨区域政策对企业绩效的影响,以及投资效率的中介效应。本文选取了1999年至2017年中国A股上市企业的面板数据,基于双重差分模型进行实证检验。从宏观经济角度来看,西部大开发、东北振兴老工业基地、中部崛起计划与一带一路倡议作为区域政策的典型代表,对平衡各地区经济发展有着战略性作用。区域政策的实施理论上可以改善地区经济环境,发挥技术、资金外部性等集聚效应以及知识溢出效应,直接作用于企业绩效。从微观企业角度来看,区域政策具有拉动企业扩张投资的影响力,如基础建设溢出效应、财政补贴效应与税收优惠效应,通过扩张型投资可以获得更多政策支持,进而提升企业绩效。本文还进一步研究了区域政策在不同产权性质下对企业绩效的政策影响。双重差分模型主要是用来研究政策净效应,通过论证适用性以及分析样本点,本文实证结果发现:(1)区域政策总体上能够显著提高覆盖地区的企业绩效,但也存在区域政策失灵的可能性;(2)投资效率起到部分中介效应,扩张型投资的企业可以汲取更多区域政策资源,而保守型投资企业的绩效则几乎没有提升;(3)相较于非国有企业,国有企业因其与政府间特殊的关系,企业绩效提升效果的显著性更为明显。考虑到区域政策在时间与空间上存在重叠,可能产生政策交互影响的偏差,故本文利用倾向得分匹配法消除样本偏差,再进行双重差分,以此巩固实证结果。