完整的货币政策传导机制包括货币政策变量、中间变量(操作目标和中介目标)以及最终目标变量三个方面，而货币政策传导机制就是将上述三个环节有机联系起来的作用机制。利率传导途径是货币政策传导渠道中最基本和最重要的一个，是货币政策传导渠道中其他途径的作用基础。根据西方利率传导理论，其作用过程是：货币供应量的变化导致利率变化，利率变化会引起具有利率敏感性的投资改变，总需求变化，最后导致总产出变化。由于利率传导机制对货币政策实施有效性的影响巨大，国内外许多学者对这一传导渠道进行了深入的实证分析。　　 本文以西方利率传导理论为分析的理论框架，总结了国内外学者的研究成果，从中国利率政策执行状况出发，分别利用1996年至2008年间一年期贷款的实际利率、固定资产投资、GDP和一年期存款名义利率、消费价格指数、金融机构人民币储蓄存款等数据，分析中国货币政策中利率对投资和产出、利率对物价和存款这两方面传导渠道的传导效应，并从实证研究的结果出发，剖析了中国利率传导渠道不畅、传导效应较差的原因，最后根据这些制约因素相应的提出改进意见。　　 本文主体部分一共分为如下5章：　　 第一章是导论，阐述了本文的研究目的、研究意义、研究方法、国内外现有的研究成果等写作背景。　　 第二章首先对货币政策及其传导机制、利率政策进行介绍，然后将西方有关利率传导机制的理论按照假设前提的不同分为两类进行阐述，接着对中国的货币政策和利率政策演变过程进行分阶段描述。中国的货币政策传导机制经历了从直接调控向以间接调控为主的模式的转变，而利率政策改革的中心则是推进中国的利率市场化进程，使利率的形成由信贷市场上供给与需求双方决定，从而使其真正具有信贷资金价格信号的作用。　　 第三章是基于中国数据的实证分析。本文首先对进行实证研究所必须的各种计量经济学知识进行了大致的介绍，接着将利率传导机制分为两大渠道，利用基于VAR模型的格兰杰因果关系检验、脉冲响应函数和方差分解，分别分析了利率与投资和产出、利率与物价和存款之间的关系，总体上得出的结论是利率在上述两个传导渠道上的作用机制都不甚畅通，传导效应不明显。　　 第四章从实证结果出发，按照利率传导渠道主要涉及的各个主体，包括利率形成机制、作为货币政策制定者的中央银行、作为传导中介的商业银行、作为传导载体的货币市场和资本市场，以及作为传导客体的企业和居民等，分别分析了其内在缺陷和不足，及对利率传导渠道不畅的影响。本文认为，中国利率制度不完善，利率形成过程的非市场化导致了利率水平和利率结构不合理，这是利率传导渠道不畅的内部原因。另一方面，中央银行货币政策操作的独立性较差，商业银行尚未成为真正完全独立的市场主体，货币市场和资本市场发展程度低，居民和企业利率敏感度低。这些外部环境的缺陷是导致利率传导效果不佳的外部原因。　　 第五章在第四章的基础上，分别针对各个主体提出了改进意见，包括利率市场化改革，提高利率监管水平，加强金融市场建设，和针对商业银行、国有企业等的配套改革。　　 最后，本文在结论部分总结全文。