本文介绍了信用风险模型,并利用其中的强度模型来给出标的股票含有违约风险的期权定价公式。我们构造的模型是一种优化的多尺度强度模型,全面地考虑了违约风险,模型中的期权价格同时受标的股票违约风险强度和随机波动率的影响,其中违约强度也受随机波动率的影响。在对违约风险强度和随机波动率进行分析时采用了正则摄动和奇异摄动相结合的方法,并认为两者都是由一个快速尺度和一个慢速尺度来决定。本文进一步表明:公司期权价格的隐含波动率偏斜可以由相同公司发行的债券的有效风险率来解释,也可以从股票的期权价格中推得风险中性的违约强度。由数据分析实验得出:本文构造的模型能够比较细致地刻画隐含波动面结构并能够更好地拟合隐含波动率数据;除此之外,利用模型得出的隐含收益率差也能够最大程度地匹配公司债券的收益率差。