随着我国综合国力的不断提升,越来越多的企业选择通过企业合并来达到扩张生产规模、拓宽生产渠道、增加产业多元化或实行经营战略的目的,而且,据统计,我国大部分的企业并购以失败告终,75%的企业并购是完全失败的,面对这样的现状,积极探索企业并购过程中的风险,并形成一个完善的风险管理体系至关重要。本文在对历史文献进行总结和思考后,将企业并购财务风险的管控架构在ERM风险管理框架的基础上,主要思路为“并购财务风险识别—并购财务风险评估—并购财务风险应对—具体案例应用”四个步骤。首先,在并购财务风险识别方面,以并购财务风险的成因为切入点,结合全面财务分析法,以企业财务数据做支撑,使风险识别更加准确;其次,在并购财务风险评估方面,引入了层次分析法,借助数学矩阵的计算优势,对已识别出的不同层次的风险因素所带来的风险影响力进行量化分析,并加入DCF模型,从现金流折现的角度对并购财务风险的评估进行补充分析;接下来,对并购财务风险的应对主要从风险规避、风险转移、风险自担三个方面进行阐述;最后,具体案例应用部分,引入国内第一大环保行业并购案例——盈峰环境并购中联环境的案例,将理论部分应用到具体案例,进行具体化说明。本文的观点认为:造成企业并购财务风险的原因主要包括信息不对称、评估方法不一致、融资方式选择不合理、融资结构不妥当、资金整合风险、财务机构整合风险等因素,并应该充分利用财务报表提供的信息,实现对并购财务风险的识别。同时,从层次分析法的分析结果可以看出盈峰环境并购中联环境的财务风险有更大的可能性存在于较低水平阶段,仍需加以防范,可以通过“拓宽信息获取途径,降低信息不对称影响”、“按照准则要求,合理预估支付对价”、“增强企业信誉度”、“优化融资结构”、“预先防范,降低股权稀释的消极作用”、“优化资产结构,合理运用财务杠杆”等途径,合理管控企业并购过程中的财务风险。