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随着我国经济社会的不断发展和世界经济一体化进程的不断推进,越来越多的国内企业走出去开拓国际市场,由此形成了我国外汇储备屡创新高、人民币升值幅度加大,人民币汇率弹性进一步增强的新格局。这种新格局形成了我国涉外企业的汇率风险。汇率风险是我国涉外企业尤其以出口业务为主的企业的重要风险,而目前我国涉外企业规避汇率风险的能力仍然较低。因此,如何有效的度量汇率风险和规避汇率风险对企业具有重要的现实意义。企业的汇率风险不仅随时间的变化而变化,而且企业所拥有的各种外汇资产之间的关系系数也是随着时间的变化而不同,为了能够比较准确地描述与度量汇率风险的动态变化,本文综合运用多元GARCH与CVaR方法对拥有多种外汇资产的企业动态汇率风险在理论方面进行了拓展研究。本文选取多种货币的历史数据,运用相关理论模型对企业的汇率风险进行度量及实证研究,期望在资产组合汇率风险及企业动态汇率风险管理研究方面做一些有益的探索。本研究的主要内容及结论如下：(1)人民币汇率波动趋势及影响分析。趋势为：近年人民币汇率波动呈现非均衡升值的特征,人民币兑非美货币走势及变动的独立性增强,人民币兑各国货币升值幅度不断增大,最近还呈现出双边升值的态势。这种趋势加大了我国企业管控国际贸易汇率风险的难度。(2)企业汇率风险动态度量多元GARCH—CVaR模型的构建。由于外汇资产之间是有相关性的且其相关关系系数也是随机的；本研究在置信水平、收益和风险约束一定的条件下,构建多元GARCH-CVaR动态汇率风险度量模型,来拟合这些特征并动态地描述这种资产之间的关系,在此基础上度量涉外企业的汇率风险。(3)基于多元GARCH—CVaR模型进行算例分析。结果表明：近期的CVaR值波动较大,表示我国企业正承担着比较大的汇率风险；同时,企业可以自主调整其所拥有的外汇资产组合来规避或降低汇率损失,且有效并可行。最后,本文提出企业应如何通过合理、有效地选择结汇币种以及控制出口数量与对象等策略来降低汇率损失。