在众多融资方式中,股权质押已成为众多上市公司受欢迎的融资方式。但是随着股权质押的发展,也伴随着一系列的问题,比如股权冻结、股价“爆仓”等。虽然控股股东股权质押是个人的行为,但是股权质押行为后的风险会影响到控股股东的风险态度以及公司决策,进一步影响到公司的创新活动。相关研究已经关注到股权质押与研发支出之间的关系,但研究不够深入。因此控股股东股权质押对公司研发支出影响的研究显得尤为重要。本文从公司研发支出角度对控股股东股权质押行为进行深入研究,通过实证研究探讨控股股东股权质押在股权质押的资金投向、公司的两权分离度以及研发费用加计扣除政策的调节下对公司研发支出政策选择的影响。本文通过对非国有上市公司2011-2018年间的深沪A股上市公司8年的数据进行回归,验证本文以下所提假设:(1)在其他条件不变的条件下,存在控股股东股权质押的公司对公司研发支出的发生存在明显抑制作用。(2)在其他条件不变的情况下,当控股股东将股权质押资金投向个人或者第三方时,控股股东股权质押行为对公司研发支出发生的抑制程度增强。(3)在其他条件不变的情况下,公司两权分离度越大,控股股东股权质押行为对公司研发支出发生的抑制程度增强。(4)研发费用加计扣除政策会削弱控股股东股权质押与公司创新研发支出之间的负相关关系。本文通过回归模型验证了公司控股股东股权质押后对公司研发支出有抑制作用。在回归模型与分组检验中发现,资金投向与公司两权分离度对股权质押与公司研发支出之间的负向关系加强,研发费用加计扣除政策能削弱股权质押与公司研发支出之间的负向关系。本文的贡献在于通过引入股权质押资金投向、公司两权分离度以及研发费用加计扣除政策三个调节变量去研究控股股东股权质押对公司研发投入的影响,调节变量选取新颖,且这三个变量代表三个不同的维度:质押行为本身的资金投向、控股股东公司内部的两权分离度、以及外部宏观的政策层面去观测股权质押对研发支出的影响。