近年来,中国证券市场的格局发生了巨大变化,上市公司的规模和数量都取得了显著的增长。随着资本市场的不断发展和完善,公司管理实践目标也逐渐从利润最大化向价值最大化转变,管理实践与企业价值的最大化需要更进一步的协调和统一。公司价值管理正是这个趋势的产物,强调公司管理行为的终极目标是企业价值最大化,价值管理的落脚点正是通过建立企业价值评估模型,从而有效地评价和指导业务战略、投融资决策、并购重组、绩效考核等经营行为。进行企业价值管理的前提是评估企业的价值。企业价值评估是分析和衡量企业或一个经营单位的内在价值(即公平市场价值),并提供有关信息以帮助投资人和管理当局改善决策及理性投资的重要手段。无论是站在投资者的立场还是在管理当局,企业价值评估研究有着相当重要的现实意义。基于以上现实的迫切要求,本文对历来有关企业价值评估的经典理论进行筛选和整理,在结合中国国情的基础上研究比较了历史上曾经应用和现代普遍应用的企业价值评估方法,着重探讨了自由现金流量模型(FCFF),使用该模型对MS公司进行评估,并基于此,对该公司价值管理进行分析,以期能对其在价值管理实践上提供一定参考作用。