城市公共基础设施是城市生活的命脉，是整个城市社会经济活动的基础。从经济学角度看，城市公共基础设施具有公益性、社会性、共享性和超前性的特点，并且投资规模巨大，建设周期长，单靠政府的财政投入无法满足社会需要。改革开放以来，我国在城市基础设施建设领域加大了投资力度，也取得了显著的成就。随着城市规模的不断扩大，城市化进程的进一步加快，城市人民对公共基础设施的需求不断增加。同时，大批私营企业迅速崛起，大量社会资金渴望有更多稳定性强、收益性好的项目进行投资。在这样的形势下，如何调动社会资源投入公共基础设施建设，实现政府主导下社会资金的广泛参与，从而改变单纯依靠财政的单一投融资模式，是摆在城市领导者面前十分重要的现实课题。国外几十年的实践证明，BOT作为项目融资领域的一种新型投融资方式，具有将私营机构的财力与政府公共基础设施建设的需要相结合的特殊作用，因而受到各国政府的普遍青睐。对于政府而言，通过提供特许经营权，可以为基础设施项目筹集巨额建设资金；对于社会投资者而言，基础设施项目现金流量长期稳定，通过BOT项目融资可以控制投资风险，获取稳定收益；对于贷款银行而言，有限追索的BOT项目融资方式，可以有效地分散信贷风险。本文探讨的，是如何将BOT项目融资方式引入城市基础设施建设领域，从而探索城市基础设施建设领域新型的投融资模式。为此，作者分四个章节进行了阐述。第一章主要阐述了BOT投融资方式的基本理论、运行机制及其国际实践。BOT概念的提出始于上世纪80年代，是适应经济发展的需要，缓解公共财政困难和提高服务效率的必然选择。作为项目融资的一种典型模式，BOT通常由发起人或项目公司以有限追索项目融资的方式完成，是一种特许权项目。由于BOT将融资、建设、运营和移交聚合为一体，使得私营机构和公营机构对它都很有兴趣。二十多年来，BOT项目融资方式在世界各国得到了蓬勃发展，不论是在发达国家还是发展中国家，BOT方式都很被看好，并被当作一种各国通用的模式广泛地用于大型项目。特别是在基础设施领域，BOT不负众望，向世人展示了它良好的绩效。<WP=4>第二章通过对BOT方式与城市基础设施的相关性分析，将BOT方式与城市基础设施联系起来。城市基础设施所具有的经济学属性及其在国民经济发展中所具有的重要地位，决定了城市基础设施建设领域必须引入新机制，才能实现新突破。BOT方式运用于城市基础设施建设领域，有利于筹集建设资金，减轻政府负担，加快制度创新，提高项目的运作效率和管理水平。上海城市基础设施建设引入BOT方式的实践进一步证明，运用BOT方式将社会资金引入城市基础设施建设领域，并将市场机制运用到建设、运营、管理的各个环节，有助于实现投资主体的多元化，以便最终形成“政府引导，社会参与，市场运作”的投融资新体制。通过对成都自来水六厂B厂项目进行的典型案例分析，我们可以看到BOT方式在中国的成功运用。第三章重点分析了城市基础设施建设引入BOT在观念上、制度上、法律上、投资渠道上以及人才机制上面临的诸多障碍。尽管BOT进入中国已经多年，人们对BOT的认识仍多流于表面，存在许多误区。很多人只将BOT看作是引进外资的一种方式，忽视了其对社会资金极大的吸引力。政府的职责不明，行政审批过多，且政府行为缺乏诚信度，是阻碍城市基础设施引入BOT方式的突出问题。同时我国现有的法律法规体系并不健全，已有的法律体系又没有得到严格执行，使得BOT方式缺乏有效的法律保护。观念上的歧视，投融资渠道的单一，也阻碍了民营资本的进入。中介服务体系不健全，也使得政府在一些应该由中介机构完成的事情上介入过多，影响了政府的公正性。第四章在以上分析的基础上，对城市基础设施项目引入BOT提出了相关的对策建议。首先，必须完善BOT方式的制度环境，切实转化政府职能，实行投融资体制改革，按照市场原则进行BOT招商。其次，应该对民营资本予以充分重视，在市场准入、投融资体制等方面切实给予民营资本“国民待遇”，为BOT“国产化”创造有利条件。第三，应该拓宽BOT的融资渠道，个人储蓄资金可以通过信托方式投资公共基础设施，也可以以资产证券化方式发行基础设施项目长期债券，或者放宽保险基金投资公共基础设施的限制，为基础设施项目融资开辟新的<WP=5>通道。最后，还应建立和完善BOT操作中的中介服务体系，规范服务行为，为BOT的健康发展提供更好的条件。BOT项目融资并不是一个新课题，城市基础设施建设也不是一个新话题。但是在新形势下，如何正确认识BOT方式，如何结合中国国情有效地将BOT方式引入城市基础设施建设，仍然是值得我们研究的一个问题。