自凯恩斯主义诞生以来,政府对经济领域进行干预便成为各国宏观调控的政策主张。继全球金融危机、欧债危机之后,各国政府纷纷采取一系列的经济政策来干预经济运行,由于全球经济环境的复杂变幻,政策的频繁出台与调整所带来的各国当局的经济政策不确定性对世界各国的宏观经济和市场运行均产生严重的负向冲击。在微观企业的生产经营与发展进步中,企业资本结构的选择、调整以及调整步伐在很大程度上决定了企业的最优价值实现与前途远景展望,是企业财务活动的重中之重。企业资本结构的选择与调整除了会受到企业内部因素的约束,还受到外部宏观环境的制约,而经济政策不确定性就是企业资本结构调整不可忽视的重要宏观风险。目前,有关企业资本结构的影响因素探究多集中在微观企业内部、中观行业层面和部分宏观环境方面,基于外部宏观层面的经济政策不确定性对企业资本结构调整的影响研究还处于浅学探究阶段,而且,基于影响企业资本成本的融资供给侧的银行管理者的研究也相对缺乏。有别于以往的绝大部分研究,本文从宏观经济政策不确定性出发,研究其对微观企业资本结构动态调整的影响的同时,又基于内部和外部两个渠道来探究相关管理者信心因素在经济政策不确定性影响企业资本结构动态调整进程中所发挥的特别效应。在梳理有关文献和逻辑机理分析的基础上,本文基于2007-2018年A股非金融类上市企业季度财务数据,通过资本结构动态调整模型来实证研究经济政策不确定性对我国企业趋向目标资本结构的调整速度的影响以及企业家信心、银行家信心在这一影响进程中所发挥的作用。研究结果表明:随着经济政策不确定性的增大,企业的投资决策更为谨慎,倾向于减少债务融资,同时又有银行等金融机构的惜贷、缩贷行为或者提高企业资本成本而降低企业信贷资金的可得性,最终导致企业趋向目标资本结构调整的速度减缓;还有就是企业家信心、银行家信心有益于企业资本结构的调整,但因受经济政策不确定性的负面冲击,所以,总体上,它们只是在经济政策不确定性影响企业资本结构调整中发挥部分中介效应。本文的研究及结论启示我们:新时期前瞻性、协调性以及连续稳定的政策预期是企业向目标资本结构调整的稳定前提,也是供给侧结构化去杠杆、稳杠杆的前提;同时,要针对影响企业家、银行家信心的痛点,把握内外围经济形势,提高各项政策导向性,减少对宏观经济和微观企业结构调整的负面摩擦;还有就是梳理好资本结构调整的上下分类,为防控系统性金融风险、国有企业改革做优、扶持中小微创新企业助力实体经济发展等提供有益参考。