并购重组是企业实现快速扩大经营规模,实现集中资本和优化资源配置,实现企业战略目标的重要途径。在并购的历史长河中,先后经历过五次并购浪潮,而目前正处在第六次浪潮之中。成功的并购能有积极的绩效表现,使得“1+1>2”;但是失败的并购则会带来许多消极的影响,导致并购双方损失惨重。目前伴随经济的下滑,互联网企业的快速崛起,传统行业企业,特别是传统零售企业经受的冲击和影响日益严重。传统零售企业与互联网进行融合已经成为传统零售企业走出瓶颈,实现自我发展的有效手段。2015年3月的“两会”期间,李克强总理在第十二届全国人民代表大会上第一次提出了“互联网+”行动计划,指出了要全面推动互联网技术与零售制造业相互融合。“互联网+”的作用在于它将互联网的思维和创新技术与社会经济各领域相融合,它为传统行业企业和互联网企业进行融合提供了可能。并购互联网企业,是传统零售企业搭上互联网这列“快车”最简单有效的途径。在“互联网+”的大势下,传统零售企业积极“触网”已经成为行业共识。但是对于传统零售企业并购互联网企业在现实应用中还有一些问题,比如传统零售企业并购互联网企业的动机,如何选择并购标的,支付方式如何,并购之后应该采用哪些整合措施使双方进行深度融合,充分发挥并购绩效等。这些都是传统零售企业对互联网企业进行并购所要解决的实际问题。具体来说本文共五部分。第一部分是引言。阐明本文的研究背景、研究意义,并整理归纳了有关并购动因及并购活动带来效应的文献综述,构建本文的研究思路与方法。第二部分是传统零售企业并购互联网企业理论的简单论述。介绍传统零售企业与互联网企业的概念和特点,以及传统零售企业对互联网企业进行并购的方式及特点。在全面梳理并购相关理论的基础上,归纳并总结出了传统零售企业对互联网企业进行并购的动因。第三部分是百圆裤业并购环球易购案例的具体介绍。内容主要包括并购双方的背景资料,百圆裤业并购互联网企业的动因,选择并购标的的依据以及并购的实施过程。第四部分是百圆裤业并购环球易购的整合措施,理清百圆裤业并购环球易购后的相关整合措施。并研究并购活动带来的绩效影响,主要包括财务类指标和非财务类指标来比较绩效的变化情况。本文财务效应主要是从四大能力指标分析,分别为盈利能力、营运能力、偿债能力、成长能力,并通过大量图表直观的反映出百圆裤业在并购前后财务绩效的变化。通过这四个方面对百圆裤业并购重组前后的经营绩效进行比较分析,得出并购重组对绩效影响的主要原因是增加互联网平台,构建线上线下联动的生态圈提高了企业的收入,规模采购降低了生产成本,提高了公司的利润,公司在行业地位的提升扩大了产品市场占有率。而非财务指标主要包括并购前后的股价变化、市场占有率,并利用超额收益率指标,具体量化并购后对股东财富增值程度。第五部分结合前文理论和案例分析结果得出本文研究的几点结论。首先,并购互联网电商企业顺应了国家宏观经济政策,享受了政策红利。其次,收购质地良好标的有利于实现自身产业升级和转型升级的战略目标,利于打造线上线下立体零售生态圈。再次,注重并购双方的团队建设,以及有效的整合双方业务是并购活动成功的关键,也是提升企业经营业绩,达到并购预期效果的关键所在。最后,企业并购采用合适的支付方式能够大大减少并购所需成本。另外百圆裤业并购重组案例的研究给我们几点经验启示。首先,尽快在互联网电商领域实施并购,有助于提高行业整合能力。其次,领先的战略并购能大大降低企业并购付出的代价。再次,借助互联网平台有助于企业转型升级优化供应链。最后,加强和重视对并购后双方在各方面整合是并购成功与否的核心。本文通过对百圆裤业并购环球易购的案例分析,加深了对并购理论的学习研究,丰富了传统零售企业并购互联网企业的理论与实践,为传统零售企业并购互联网企业提供了相关经验和启示,具有一定的标本价值和实践意义。