资产负债管理能力是现代商业银行的基本能力,其核心在于风险控制和价值创造。商业银行资产负债组合优化是现代商业银行信贷管理框架中的核心内容,它对于保持银行资产流动性、安全性和赢利性的“三性”的最佳组合、优化配置资源、提高银行的生存能力和竞争能力,具有重要的现实意义。本文资产负债组合的高阶风险的含义有两部分：一是指资产组合收益率的高阶矩(三阶矩：偏度,四阶矩：峰度)的不确定性给组合收益率带来的潜在巨额损失；二是指通过债券价格对各时期利率的二阶导数来反映利率变动的不确定性对银行净收益的影响。本论文共分五章,第一章绪论阐述了论文的选题依据、相关研究进展、研究方法和研究内容；第二章建立了基于高阶矩风险控制的资产组合优化模型；第三章构建了基于方向久期与方向凸度双重免疫的资产负债组合优化模型；第四章探讨了兼顾高阶矩风险与利率风险控制的资产负债组合优化模型；第五章结论与展望。论文的主要研究成果如下：(1)建立了基于高阶矩风险控制的资产组合优化模型通过在马可维茨均值-方差模型的基础上,增加了偏度和峰度参数,建立了收益率均值-方差-偏度-峰度模型。通过增加偏度约束,可以影响组合收益率总体分布向损失一侧偏离的程度；通过增加峰度约束,可以影响贷款组合收益率向极端损失偏离的程度。模型从多个角度控制了贷款组合的风险,对经典的均值-方差优化组合思路有所突破。(2)建立了基于方向久期与方向凸度双重免疫的资产负债组合优化模型通过资产负债价格对利率的一阶导数“久期”受不同时段利率变动的影响形成的方向久期,提出资产或负债价格对利率的二阶导数“凸度”也受不同时段利率变动的影响形成方向凸度的概念,改变现有研究仅仅立足于匹配方向久期的思路。通过资产或负债的凸度受不同时段利率变动的影响关系建立方向凸度的表达式,进而利用方向凸度来反映即期利率及其改变量对贴现现金流的影响。改变现有研究忽略方向凸度,其优化策略仅仅在利率变化较小时才会免疫风险的状况。通过建立方向久期和方向凸度的双重免疫优化模型,进行在不同时段利率变化量不同时的利率风险免疫,改变现有研究假定利率在不同时段的变化量相同,单纯进行久期或凸度免疫的现状,保证了在市场利率变化时银行股东的权益不受损失。(3)建立了兼顾高阶矩风险与利率风险控制的资产负债组合优化模型在银行资产负债组合优化中,不仅考虑到收益率的高阶矩(偏度、峰度)对资产组合风险的影响,还考虑到市场控制利率变动给银行资产负债组合带来的利率风险。通过以贷款组合的VaR约束控制了贷款组合的二阶矩,即控制了资产组合的风险；以贷款组合收益率的偏度约束控制贷款组合的三阶矩,即控制了贷款组合收益率发生总体损失的可能性；以组合收益率的峰度约束控制贷款组合的四阶矩,即减少了组合收益率发生极端损失的可能性；以久期利率免疫条件来控制贷款组合的利率风险,保证了资产负债组合在市场利率变动时、银行净值即股东权益不受损失；建立了兼顾高阶矩风险和利率风险的资产负债组合优化模型,改变了现有研究或是单独防范组合收益率的高阶矩风险、或是单独控制利率风险的弊端。