本文首先将制度经济学的核心命题“制度是重要的”沿国家与政府的政治层面展开，论述了政府在经济发展中的关键作用。其论述的主要观点是，经济增长与经济和谐所必需的专业化分工、市场交换、人力资本与有形资本供应和收入分配结构等取决于政府对产权保护、合同执行以及生产性和消费性公共品的供应等基础设施的投资水平和投资结构，而这些基础设施的供应与结构是具有自身利益的政府理性选择的结果。基于这样的理论指引，本文对中国财政分权改革进行简要勾勒，论证指出财政分权改革使地方政府成为二维利益格局中的核心主体和地方经济的治理主体。这个二维利益格局是：中央政府与地方政府之间或一个辖区内上下级政府之间利益关系；以及地方政府之间、地方政府与各利益群体、各利益群体之间的利益关系。由此，本文将政府是重要的逻辑沿这两个维度展开，分别分析中央与辖区居民对地方政府的激励与约束及其经济后果，并进而解释中国经济增长与经济失衡的共存性。其中第一个维度强调政治激励和财政激励，第二个维度则基于政治过程，分析要素跨辖区流动对公共政策的影响。本文分析发现：(1)政治集权为中央政府在第一个维度的利益关系上激励与制约地方政府提供了条件，不过财政激励和政治激励都是不完备的，还存在很多缺陷；(2)由于政治体制改革的滞后，作为地方经济治理主体的地方政府在第二个维度的利益关系调整中缺乏相应的规则，导致地方政府在使用公权时存在滥用的情况。正是这两为维度上的激励与缺陷，导致一方面中国经济飞速增长，另一方面却呈现出高度的失衡。上述分析得出的重要命题是，中国式财政分权改革从制度安排上只提供了中央和地方之间的激励关系，而同级地方政府之间以及同一辖区的各利益群体之间的利益关系却由于政治体制改革滞后缺乏法律和产权规则的规范调整。基于这样的分析结论，本文提出了中国进一步深化改革的路径是扩大生产要素的流动性和建设基层民主，特别是使财政制度透明化。