资本市场有众多的市场异象，其中，市场风险较高的股票却只能获取相对较低收益率的现象，被称之为“市场风险异象”。本文旨在研究市场上彩票型股票（风险较高的股票）的需求对市场风险异象的影响，并结合融资融券政策研究对彩票型股票的需求变化对市场风险异象的影响。本文首先用分组对冲的方法验证我国A股市场市场风险异象的存在性，并以融资融券业务的开启作为分界点，经对比研究发现卖空限制放开后市场风险异象有所减弱;然后用股价、换手率、历史最大日收益率三个指标综合衡量博彩特征风险因子，回归验证了博彩因子对市场风险异象的解释能力;然后，根据融资融券前后，博彩因子对市场风险异象解释能力的变化，得出了放开卖空限制使得对彩票型股票的需求减少，进而削弱了市场风险异象的结论;最后，通过稳健性检验加强了前文结论的说服力，并提出相应的投资及政策建议。