伴随时代发展,我国经济制度持续革新紧跟市场步伐,面对急剧升温的竞争压力以及资金缺口,我国上市公司往往将发展重点放在融资范畴之中,其中资产证券化更是其核心要素所在。“应收账款证券化”隶属于资产证券化范畴,其以应收账款作为依仗,提高自身信用评价,从而可以提供级别信息程度较高的融资渠道和融资方式。其作为兼具财务特性与金融特性的融资手段,能够挖掘应收账款的可利用价值,缓解应收账款内在风险性,对于上市公司机构调整提供必要助力,同时为企业发展提供必不可少的资金基础,因此对于“应收账款证券化”进行研究已然成为我国企业亟待解决的问题关键。本文以徐工集团工程机械股份有限公司(简称:徐工机械)在2015年第四季度发行的“徐工机械一号应收账款资产支持专项计划”作为研究对象,一方面是因为在2015年期间我国机械装配制造业市场竞争过于激烈,大量工程机械类企业盲目扩张,发行赊销产品快速提升表面销售业绩,这种风险较高的营销方式虽然能够提高营销额,然而却存在诸多可能致使企业毁于一旦的隐患。一旦企业应收账款迟迟不能收缴,将直接破坏企业资金链的正常运转,甚至对于一些投资项目造成后劲不足的负面影响,致使企业出现大量烂账,长期发展下去将导致企业失去生存之本;另一方面徐工机械作为我国最具影响力的工程机械品牌之一,首先在机械装配行业发行了应收账款资产证券化产品,使得企业在一定程度上盘活了企业的资金,缩减了企业应收账款的规模,有效的拓宽的企业的融资渠道,提升了企业的经营业绩。鉴于以上背景,本文将结合案例研究法、财务指标法以及市场模型法,综合应用各类方法,通过事件研究的方式,以徐工机械公司作为研究基体,对其应收账款资产证券化财务效应相关问题进行深入探究。以市场模型法作为切入点的事件研究法,能够很好反映财务目标效应,财务指标法以及具有创新性的Z值模型法则能够清晰呈现财务指标效应以及财务风险效应,在此基础上,首先对于本文研究对象徐工机械其应收账款情况进行相对应的分析,找到徐工机械进行应收账款证券化的必要性,然后从内部角度与外部角度两方面入手,分析应收账款证券化过程中可能出现的问题以及优势之处,然后按照主体,架构,信用增级等方面对于整个应收账款证券化流程进行分析,在此基础上,构建兼具科学性和实践性的评价体系,对于应收账款内容,方法以及各项细节数据指标进行切入,具有一定的普适性,最后分析徐工机械应收账款证券化带给企业财务方面的积极因素和财务效应。经过理论与实践结合,最终得到如下成果:应收账款证券化能够适应于我国国情,对于我国企业创新性融资发展有着不可缺失的重要作用,能够避免坏账烂账出现,将风险较大的应收账款进行改进,赢取现金注入,促进现金流完善,对于企业发展具有积极作用,以更具性价比和低成本的方式,缓解了传统融资缺陷科学性和稳定性的风险架构,为促进企业融资奠定了基础。另一方面,固然应收账款证券化同样需要成本,尤其是包括托管,承销等等传统融资方式并不需要的融资投资,但其整体性价比较高,融资成本依旧大大低于传统融资投入。另一方面,应收账款证券化具有更具先进性和时代性的交通架构以及信用增加,由此优化了发行基础条件,可以帮助发起人在发行证券时不需要以过低价格吸引投资人,而且支付利率亦是相对偏低,从而保障了融资成本处于理想范畴;能够为企业的股东带来正的财富效应,并提升了企业的盈利能力、降低了其财务风险水平。