制造业是国家的支柱性产业,是实体经济发展的关键。中国多次在会议上提出要加强建设新时代制造强国,加快发展先进制造业,支持传统产业优化升级。但是中国制造业目前的器械设备的大部分技术依靠从国外引进,原创性产品和技术极少,企业又不能很好的处理引进和自主创新之间的关系,缺乏创新型人才,创新行为还是只停留在模仿阶段。对制造业企业而言,如果想要获得可持续的发展优势,必须要将更多的资金投入到创新活动中去,要不断提高以研发投入为核心的企业创新能力。创新能力的提升离不开资源,由于创新行为的收益周期跨度大和风险高等问题,制造业企业获得外部融资较为困难,财务冗余资源作为内部融资资源凸显出不可替代的作用。因此文章在现有对财务冗余研究的基础上,研究股权集中度和股权制衡度对财务冗余的影响,并从创新能力角度研究对股权集中度和股权制衡度与财务冗余关系的影响,从而对企业合理使用财务冗余资源起到借鉴作用。文章首先从财务冗余、股权结构与财务冗余关系、创新能力和股权结构的相关概念进行文献梳理,并引入权衡理论、资源基础理论、融资约束理论和委托代理理论进行理论分析,在此基础上提出文章的假设。然后选取2014-2018年上市公司制造业沪深A股1095家企业为样本,采用多元线性回归方法建立回归模型进行检验。接着用SPSS软件根据回归模型针对创新能力对股权结构与财务冗余关系的调节作用进行回归分析,验证假设合理性,为了证明假设的合理性,将制造业企业分别按照企业规模、企业成长性和企业绩效进行分组,分析企业规模、企业成长性和企业绩效的差异引起的创新能力对股权集中度和股权制衡度与财务冗余关系的影响,再次验证文章提出假设的合理性。最后,根据文章的回归结果得出相关研究结论,并从企业和政府操作方面提出相应政策建议。通过实证检验,研究发现:(1)制造业上市公司总体财务冗余资源持有量差异较大;(2)股权集中度高的制造业企业财务冗余持有量较多,并且第一大股东为了企业长远发展倾向于进行较多的创新活动;(3)股权制衡度程度越高的制造业企业财务冗余持有量较少,大多数股东趋利避害,想要规避高创新投入所带来的风险,会减少企业的投资研发强度;(4)制造业企业的自主创新意识逐年增强,企业会进行更多的自主创新研发投入。文章研究内容的创新之处在于在现有文献对财务冗余研究的基础上,更多的关注于股权集中度和股权制衡度对财务冗余资源的影响。同时又引入投资研发强度作为创新能力的衡量指标,丰富了财务冗余的研究内容,反映出不同股权结构情境下企业利用财务冗余资源的特征。