网络论坛信息对股票现货、股票期货的影响研究

来源 :西南交通大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:zilong2006min
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随着互联网科学技术的快速发展,互联网技术已经广泛应用到各行各业,互联网平台已经成为信息承载的一个重要平台,大量的信息通过互联网媒介平台进行传播,同时,互联网为广大用户提供信息分享、交流、搜寻等媒介平台,信息的传播速度、扩散速度的巨大的改善。因此,对互联网信息传播的研究具有相当重要的意义,尤其是对于金融行业来说,研究互联网金融信息对金融市场的影响具有较大的价值意义。本文通过对互联网平台中的股票论坛信息进行研究,探讨投资者在股票论坛的讨论、交流行为是否会对金融市场产生影响?在前人研究的基础上,从场外信息分布的角度,考虑到股票论坛交易时段与非交易时段投资者对交易市场的关注度存在一定的差异,这种差异导致交易市场外股票论坛的信息对交易市场影响的不同进行分别讨论,研究结论如下:本文以发帖量信息作为交易市场外的信息、以收益率作为交易市场内的信息,通过格兰杰因果关系检验、建立VAR模型以及脉冲响应分析探讨股票现货市场与股票期货市场之间场内与场外的信息传递关系,通过本文的研究发现:不论是股票现货市场还是股票期货市场,场外股票论坛的信息对场内交易市场收益率都具有一定的预测能力,其中场外交易时段的股票论坛信息对场内交易市场收益率的预测要比非交易时段明显,场外股票期货市场股票论坛信息先行于股票现货股票论坛信息。不论是股票现货还是股票期货市场,场外股票论坛产生的新息都会对未来场内股票现货市场和股票期货市场收益率的波动产生冲击,其中,交易时段场外股票论坛新息对场内收益率的冲击效应要比非交易时段强。股票论坛作为当今投资者信息交流的一个重要的互联网社区平台,投资者在股票论坛的信息交流行为对交易市场存在一定影响,这种影响会随着互联网的快速发展而日渐显著,故本文的研究一定程度上对投资者的投资决策有一定参考作用,也对监管者提供一个全新的市场监管角度。
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