2012年中央出台了“八项规定”,对于公款吃喝及公款消费提出了明确的限制。我国的白酒行业由此转入了一个深度调整期,白酒行业销售量、营业收入、净利润都受到了很大影响。部分白酒企业甚至是倒闭破产,就连有的上市公司也因净利润大幅下降面临被ST的风险。但是白酒行业作为一个比较好的赛道,也是中国人离不开的消费品,这次的调整期并没有持续很长时间。从2016年开始,白酒行业就有了复苏的迹象,整个行业的销售量、营业收入、净利润也是在逐步增加。各大白酒企业此时纷纷抢占市场,以寻求更高的市场占有率。五粮液也是从2017年李曙光上任集团董事长以来,开始了大刀阔斧的改革。其中重要的一点就是对渠道模式进行了一系列的改革,从原有的大商模式逐步向小商+专卖店的渠道扁平化模式发展。改革以后,五粮液的营业收入和净利润都收到了比较好的效果,增速较快。基于白酒行业的现状以及国内外对于渠道扁平化变革的研究,本文主要是以五粮液作为案例公司,研究和回答了两个问题:（1）渠道扁平化变革是否影响了五粮液的财务绩效;（2）渠道扁平化变革影响五粮液财务绩效的内在机理或者路径是什么。本文就以此次五粮液渠道扁平化变革为切入点,通过文献分析、案例分析、对比分析方法,分析变革的动因、效果、企业财务绩效表现情况等。并利用杜邦分析体系,解析五粮液渠道扁平化变革是否影响了其企业的财务绩效。利用杜邦分析体系的第二层和第三层指标对五粮液渠道扁平化变革前后的企业情况进行分析,找出影响五粮液财务绩效的驱动因素。在分析得出渠道扁平化变革影响五粮液的财务绩效后,选取了泸州老窖作为对比企业来进一步分析渠道扁平化影响五粮液财务绩效的内在机理。本文的研究结论是:（1）渠道扁平化变革提升了五粮液的财务绩效,五粮液财务绩效的提升主要是渠道扁平化变革以后五粮液的营业净利率显著提升。（2）渠道扁平化变革影响五粮液财务绩效的内在机理是:渠道扁平化变革增强了五粮液对经销商的议价能力,让五粮液能够尽可能多的占用经销商的资金,满足五粮液自身的发展需要;渠道扁平化变革让五粮液的渠道掌控力更强,销售量提升,而且还提升了其酒类毛利率,伴随着期间费用占比下降,让五粮液有了更好的营业净利率表现。