随着社会保障基金规模的扩大以及投资渠道拓宽的内在要求,进行境外投资的步伐在不断迈进。但是由于社会保障基金的特殊风险厌恶性质,要求在达到基金运营保值增值的目标的同时,始终将风险防范放在第一位。境外资本市场虽然发展的历史较为悠久,机制较为健全。但是对于我国的社会保障基金来说,毕竟境外市场相对国内资本市场来说,是一个相对陌生的投资环境,并且由于我国近年其他类型的境外投资屡屡遭受巨创,因此,研究社会保障基金境外投资的风险防范问题,在当前社会保障基金进行进行境外投资时具有非常重要的现实性和紧迫性。本文从管理学角度出发,根据风险管理的三个步骤：识别风险、衡量与评估风险、选择风险管理技术防范风险。首先,介绍了风险基本概念和内涵,阐述了社保基金进行境外投资的理论基础和现实依据。其次,识别风险,对社会保障基金境外投资所面临的主要风险进行了列举和分析。然后,介绍了目前国际上较为流行的风险衡量工具—VaR风险衡量方法以及此方法在社会保障基金境外投资风险防范方面的应用和效能,并且列举了此种方法的在社会保障基金境外投资风险防范方面的应用。接着,列举了国外社保基金投资的先进管理方法以及国内机构在境外投资失败的案例,从中汲取教训,借鉴经验。最后,在以上几层论述的基础上,分析得出社会保障基金进行境外投资风险防范方面的策略和措施。全文的核心,是为了在社会保障基金在进行境外投资获取收益的同时,实现风险成本最小化的目标。