近些年来,随着科学技术的发展,医疗水平的提高以及人们生活水平的改善,许多国家的人均寿命出现了显著的提升。活的更长对人类来说是一种显而易见的好处,但从另一方面看,随着人均寿命的提而升诞生的一种新的风险—长寿风险也随之应运而生。而随着人口老龄化的加剧,长寿风险也只会越来越严峻。针对长寿风险,国内外已经涌现出各种各样的管理方法。比较常见的例如传统的年金产品与寿险产品的自然对冲,长寿风险再保险以及创新型的长寿风险证券化。长寿风险证券化工具由于有资本市场支持,能够更好地对冲长寿风险,因此成为了长寿风险管理方式的研究热点,许多海外发达国家也进行了实践的尝试。长寿风险证券化产品目前主要包括长寿债券,长寿互换,长寿期货和长寿期权等。为了能够深入地了解长寿证券化产品的定价机制,本文将选取一种长寿债券—长寿逆生存债券,通过借鉴国外学者的研究经验和成果并结合自身的理解,对其定价模型和机制进行详细的分析,并运用中国的人口死亡率数据,代入进行模拟定价。由于长寿风险证券化产品价格与死亡率相关联,定价的第一步则是要对未来的目标人群死亡率进行预测。首先本文将采用经典的动态死亡率模型Lee—Carter模型对我国65岁(退休)的人口死亡率进行预测,经过Wang转换,将其转化为包含市场风险价格的死亡率。之后通过借鉴国外长寿债券的研究经验,对触发型长寿逆生存债券模型和定价机制进行研究。最后代入中国死亡率数据,进行数值计算以及对结果进行分析。并使用案例分析的模式介绍风险分档型逆生存债券。最后基于前文的分析、数值计算结果并结合国外的先进管理经验,站在长寿逆生存债券的角度为我国长寿风险的管理提出相应的可行性意见。