近年来,受经济增速放缓、能源结构调整、节能减排等一系列的影响,我国煤炭市场变得十分不景气,产能严重过剩,供求关系失衡,煤炭企业发展步履艰难。为了化解以上困境,自2015年起国家相继颁布《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》《煤炭工业发展“十三五”规划》等一系列相关文件,对我国煤炭企业的产能从政策上予以调整。现阶段,如何识别去产能背景下煤炭企业的财务风险、如何评价该风险、如何在去产能背景下进行管理和应对,对于处于新市场环境下的煤炭企业来说迫在眉睫。因此,本文选取Z公司为研究对象,在对整个煤炭行业去产能背景下的发展现状和财务现状进行概述的基础上,按照财务风险管理的流程,分析该公司在去产能背景下的财务风险变化。首先从筹资过程、投资过程和运营过程对Z公司的财务风险进行识别,再对Z公司的财务风险进行具体评价和整体评价,发现该公司目前债务结构不合理、偿债能力水平弱,盈利状况不稳定、投资项目收益不足,煤炭销售收入下滑、应收账款质量欠佳问题,最后提出了以下三点风险控制措施:一是科学控制融资规模,多方面选择筹资渠道;二是控制先进产能的投资支出,合理规划投资结构;三是制定合理的煤炭营销策略,加强应收账款管理工作。希望通过以上研究,可以为该公司的平稳运行提供保障,优化现有的财务风险管理体系,也为整个煤炭行业在去产能大环境下的财务风险管理提供一定的借鉴意义。