1958年Modigliani和Miller提出的MM理论模型,奠定了现代资本结构理论的基础。随后人们不断放松对MM理论的限制条件,从而形成了不同的资本结构理论。然而这些理论模型都是建立在“管理者理性”的假设前提下,它们不能解释管理者非理性行为。本文主要对管理者非理性中的典型表现之一——管理者过度自信进行研究,并检验其对企业资本结构、债务融资和企业绩效的影响,从而揭示管理者过度自信对企业治理的影响,并使企业的管理者能够克服自己的心理偏差,在以后进行财务决策时避免犯错。目前,已有许多关于管理者过度自信方面的文献资料,形成了比较一致的观点：过度自信的管理者会高估自己经营方面的能力,并高估项目未来的投资报酬率,低估项目存在的风险,因此,过度自信的管理者会倾向于过度投资,而过度投资必然会有资金方面的需求,当企业在进行融资时,过度自信的管理者会认为外界低估了企业的价值,因此认为股权融资的成本过高,使得他们更倾向于债务融资。然而目前关于管理者过度自信对债务融资期限的选择的影响并没有形成一致的结论。本文在进行了相关理论综述之后,构建了管理者过度自信的指标,本文以管理者持股数量的变化作为衡量管理者过度自信的指标。本文主要建立了3个假设,分别研究管理者过度自信对企业资本结构、债务融资期限选择以及企业绩效的影响。本文用资产负债率、短期负债率和长期负债率来衡量企业的资本结构,用流动负债比率来衡量企业的债务融资期限,用TobinQ、每股现金流(CFPS)和资产营业报酬率(OROA)来衡量企业绩效,运用SPSS18.0进行回归分析,结果发现管理者过度自信会促使管理者倾向于选择债务融资,并且会选择短期债务融资,而这种债务选择策略会带来企业绩效的下降。本文第五章又进行了稳健性检验,用盈余预测来衡量管理者过度自信,并在此基础上研究管理者过度自信与流动负债比率的关系,得出与上文一致的结论。上述结论说明管理者过度自信是影响企业债务融资策略选择的一个因素,并会带来企业绩效的下降。因此本文从管理者过度自信的视角,丰富和扩展了企业债务融资理论和企业治理理论研究,为以后的研究提供经验支持。