关联交易，是指在关联方之间转移资源或义务的事项，而不论是否收取款项。近几年，随着国有企业改革步伐的进一步加快，我国上市公司关联交易问题更加突出，类型复杂繁多，关系错综复杂，不公平关联交易广泛存在于上市公司的经营活动之中，其负面影响已不容忽视，这引起了管理层的高度重视，监管方面措施不断。加强对关联交易的监管，对于保护我国投资者的合法权益、提高资本市场的运作效率、维护证券市场的繁荣与稳定具有重要的意义。 本文的主要研究成果归纳如下： 第一章从整体上概述了关联交易在国内外的发展状况及其研究背景，并阐述了本文的研究方法与意义，简要点明了文章的主要框架与创新点。 第二章主要对关联交易有关概念、类型以及产生原因等进行阐述，同时对国内外理论研究现状进行了归纳总结。 第三章对监管法规的效率进行了模型分析和实际验证，并对国内关联交易特征进行了分析。通过构建模型发现监管法规实际上难以穷尽所有可能给利害相关人带来损害的关联交易方式，效率大大降低。尽管监管法规大大增加，但关联交易行为并未出现明显的下降趋势，其中上市公司与其控股股东之间进行的关联交易更为普遍，从内部结构看，购买资产、资产转让、股权投资、转让股权和资产置换这五种关联交易方式相互之间存在替代性，这取决于法律规则禁止的方向。同时，随着我国对关联交易的监管力度不断加大，上市公司关联交易出现了一些新的变化及特征，主要表现在：上市公司的母公司或控股股东以及与上市公司属于同一母公司或同一控股公司的公司构成了我国上市公司关联方的主体；上市公司关联交易的隐蔽性越来越高；许多上市公司将关联交易非关联化，从而逃避监管部门的监管；关联交易在不同状态公司上已经没有明显差别；上市公司关联交易具有一定的季度性，在一年中不同的季节内关联交易发生的频率不同。 第四章对关联交易法律法规进行了国际比较，找出可借鉴之处。不同的国家和地区由于所处的环境、文化以及经济发展的差异，对关联交易存在着不同的理解和认识，但几乎所有的国家和地区都认为应该对关联交易进行严格的监管，而且在具体的监管方式上还有许多相同之处，如：按照关联交易的重要程度，对关联交易进行分类管理；对于需要获得股东批准的关联交易，必须在向股东发送的通知函中包括所有有助于股东进行合理判断的相关信息；关联董事和关联股东在对关联交易进行表决时必须回避；独立董事、审计委员会、以及相关中介机构对关联交易是否有损公司和股东的利益必须发表意见等。这些共性之处对于我国建立有效的关联交易监管制度无疑具有十分重要的借鉴意义。 第五章将公司治理引入关联交易分析中，通过建立模型对关联交易影响因素进行了回归分析。关联交易问题已成为我国上市公司治理结构失衡的一个重要标志，公司治理问题构成了关联交易产生的内部因素。通过选取公司治理诸因素，采用关联交易频率指标来衡量行业关联交易的发生程度，进而构建模型并对其进行回归分析后发现，行业独立董事平均数与行业关联交易的频率指标呈显著的正相关关系变动，独立董事越多，样本公司发生关联交易的频率越大，监督缺乏力度，在董事会中扮演了“花瓶”角色，存在被上市公司用来掩饰不公平交易的可能性。同时，行业平均董事会成员数、T族公司家数所占比例、平均利润率与行业关联交易的频率指标呈显著的负相关关系变动。 第六章针对前文的分析提出了建立有效法律体系规范控股股东行为、进一步加强对公司上市环节中关联交易的监管、建立和完善上市公司关联交易内部约束机制等相关政策建议。 本文的主要创新点可归纳为：第一，从上市公司内部治理角度入手，对影响关联交易的上市公司内部治理诸因素以及上市公司所处外部环境等因素进行了回归分析，找出了影响发生频率的因素；第二，通过建立模型对关联交易法规的效果进行了数理分析，并用数据统计的方法进行了实际验证；第三，对关联方的界定规则、关联交易监管制度等法律法规进行国际比较，总结共性，并在此基础上进行了国内外对比，找出值得借鉴之处。