浙江省民营上市公司资本结构影响因素实证研究

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改革开放30年来,中国经济快速发展,民营经济的快速发展尤为突出。浙江省是民营经济高速发展的代表。随着民营经济的发展,浙江省民营上市公司考虑到自身的资本结构应当进行优化,以降低资本成本,创造利润最大化。到底企业的资本结构会受到哪些因素的影响,企业的资本结构到底有无所谓的最优资本结构,本文就是想找出有哪些公司特性因素在影响着企业的资本结构,并考虑这些要素是怎么影响浙江省民营上市公司的资本结构,然后对这些民营上市公司建议少许对策来优化其自身的资本结构,以降低自身的资本成本,使企业能够更好的发展,最终目的是促进整个浙江省民营经济更好的发展。研究企业资本结构理论在公司金融这一领域,一直是一个热点问题。国内外许多学者都对资本结构理论进行了研究,特别是在MM理论被提出之后,这些学者对于资本结构问题进行了很多的理论研究同时也做出了许多的实证分析,得出了一些结论。本文在总结国内外各学者研究成果的基础上,通过收集浙江省民营上市公司每年的上市公司年报数据和公司相关资料,运用统计学、计量经济学相结合的方法,对浙江省的民营上市公司的资本结构影响因素进行了相关实证研究。首先对浙江省民营上市公司进行了统计性描述,发现浙江省民营上市公司股权集中度较高,而且公司的资产负债率有逐年上升的趋势。浙江省民营上市公司的行业较集中,大部分为制造业,像计算机和文化、金融产业类的民营上市公司较少,浙江省民营上市公司负债中流动负债比例较大。然后对企业的规模、企业的盈利能力、企业的成长性、企业的资产担保价值、公司实际所得税与企业的资本结构相关性进行了实证分析,得出以下结论。企业的规模与企业的资产负债率无明显的相关性,企业的盈利能力与企业的资产负债率有正相关性、企业的成长性与企业的规模正相关、企业的资产担保价值与企业的资产负债率无明显的相关性、企业的股权集中度与企业的资产负债率有正相关性、企业的所得税与企业的资产负债率有正相关性。最后本文对浙江省民营上市公司提出了一些对策与建议,旨在能够优化这些民营企业的资本结构,使得浙江省的民营经济发展的越来越好。
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