科技是第一生产力,创新是引领发展的第一动力。近年来,技术创新深刻地影响和改变着人们的生活。技术创新对于一个企业一个国家来说都是十分重要的。随着经济的发展,中国的资本市场也越来越规范,选择在资本市场上市融资的公司越来越多。目的是筹集更充足的资金来开拓创新型项目,使企业得到更好的发展。上市公司的技术创新会对其估值产生何种影响呢?本文认为技术创新能力强的上市公司其估值会更高。技术创新高的上市公司可能会受到投资者更多的关注,更易成为明星股。投资者会根据上市公司的研发投入、有效专利的数量和质量等与技术创新相关的指标来判断和预测上市公司的未来发展趋势,投资者倾向于投资技术创新能力强的上市公司。本文先通过对相关理论进行分析提出猜想和假设,然后通过实证研究面板回归的方法,来验证上市公司的技术创新否会对其公司估值产生正向影响,会使其受到投资者更多的关注,有助于公司股票成为“明星股”的猜想和假设。本文将上市公司有效专利数量与其净资产的比值作为解释变量来衡量上市公司的技术创新,以市净率作为被解释变量来衡量上市公司的估值水平。结果发现上市公司技术创新对其估值水平有显著的正向提升作用。引入证券分析师因素、股票年换手率,发现上市公司技术创新与公司估值的关系会受到这些因素的影响。实证结果说明了中国证券市场能够在一定程度上起到鼓励技术创新、促进资源的合理配置的作用,并且证券分析师能够在一定程度上降低投资者与上市公司之间存在信息不对称的现象,能够在一定程度上理性引导投资者进行合理投资。