上市公司的资本结构与治理结构都是理论界所关注的问题,该文的目的在于揭示资本结构与治理结构的关系,并从两者的关系入手,得出优化中国上市公司资本结构与治理结构的政策建议.该文认为,资本结构是治理结构的基础,资本结构通过其"激励效应"、"信息传递效应"、"控制效应"及银行的作用对治理结构发挥作用.治理结构在一定条件下资本结构的体现和反映,治理结构通过对代理成本及企业决策的影响,也能影响到资本结构的安排.为了从事实上进一步论证两者的关系,我们探讨了国外发达市场经济国家资本结构与治理结构的模式及发展趋势.我们看到,美英国家治理结构的外部控制模式产生在它的市场导向型的资本结构的基础上;日德治理结构的内部控制模式产生在它的银行导向型的资本结构基础上,资本结构与治理结构是紧密相关的,两者联系的纽带,是完善而有效的资本市场.在以上分析的基础上,我们重点研究了中国上市公司资本结构与治理结构的现状及存在的问题.并指出资本市场的不完善是其主要原因.所以,要优化中国上市公司的资本结构与治理结构,发展与完善资本市场是必不可少的前提条件.同时,资本结构的优化离不开治理结构的改善,治理结构的优化也离不开资本结构的改善,应该将两者联系起来考虑.