随着全球经济迅速发展及世界经济一体化进程加快,资本市场对一国经济发展起着越来越重要的作用,其发展程度已成为衡量一国经济实力的重要指标。国务院在《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》中明确要求,要研究开发与股票和债券相关的新品种及其衍生产品,为投资者提供储蓄替代型证券投资品种。股票联系票据正是这样一种既能满足投资者需求又符合政策导向的新型投资品种,目前,上交所正在筹备此类产品的开发工作,预计继股指期货后即予以推行。然而内地学术界对之研究甚少,因此,本文从发行者角度,研究股票联系票据的开发设计及定价,以期促进内地股票联系票据的快速发展和资本市场的不断完善。全文共分六章。第一章为绪论,阐明了文章的选题背景、研究目的与意义,综述了国内外相关文献,系统分析了国内外有关股票联系票据的研究态势,为本课题研究打下较为扎实的基础;第二章为股票联系票据解析,阐释了股票联系票据的要素、结构、特征以及运作模式和交易过程,为后续研究提供了强有力的理论支持;第三章为股票联系票据的设计研究,将盈利和避险的目的渗透设计全程,探讨了各种要素的设计方式;第四章为股票联系票据的定价研究,根据产品结构分析了理论价值的确定方式方法,根据实务操作过程分析了不同宏微观因素对市场价格的影响;第五章为仿真研究部分,设计了两类票据并使用不同方法确定其价值;第六章从完善我国资本市场的高度,系统研究了开展股票联系票据业务的条件,并给出开展此项业务的政策建议。文章最后为结论和展望,梳理并重申了本文的研究成果和结论,就后续研究方向作出展望。本文的创新之处在于从发行者角度,处处紧扣实务操作要点来研究股票联系票据的开发设计及定价,不仅研究了其理论价值的确定问题,还探讨诸多实务因素下的市场定价问题,分析了不同宏微观因素对市场价格的影响。前人研究大多停留于理论价值的确定,而在其对实务的指导作用方面则探索较少,因此本研究不仅对内地发行股票联系票据具有直接的理论和现实指导意义,而且对加强金融产品创新、促进我国资本市场进一步完善具有重大的理论意义。