作为企业快速成长的重要方式,并购深得管理层青睐。并购为外国企业使用的历史时间较长,在21世纪,全球经济联系更紧密,企业并购逐渐在国内开始盛行。随着市场格局的复杂转变,国内企业粗放的发展方式对于市场的纷繁复杂无力应对,这使得不论是投资人还是企业的管理层纷纷寻求更高效的经营模式,并购逐渐被企业认可并积极布局实施。而我国企业在大规模并购的环境下并购次数和规模不断扩大,并购基数加大的同时也增加了劣质并购的的可能性,众多企业因未未雨绸缪而盲目并购遭到并购带来的惨重代价。因此,研究并购为企业带来的影响,分析并购企业的财务绩效,为企业股东及利益相关者提供重要依据,为其他企业提供借鉴显得尤为重要。本文所使用的主要研究方法是文献研究与案例研究法,通过华润三九与圣火药业并购案例,分析企业并购绩效。以哈佛分析框架为主体框架不仅可以对并购前后的财务数据进行研析,还亦能运用非财务数据,从战略、环境等角度对目标公司状况进行全方位诊断,评价并购给企业带来的效果。本文整理了华润三九并购前后的全方位信息及数据,从战略、会计、财务和前景四个角度综合归纳企业并购活动效果,在综合财务绩效方面运用因子分析方法对财务绩效进行降维分析,与同行业企业进行比较并做出趋势比对线。根据具体财务绩效和综合财务绩效的分析,发现华润三九并购圣火药业后的盈利能力及成长能力比较并购前有明显提升,但营运方面有待提高。根据分析结果有针对性的对其并购整合过程中留存的问题提出相应的对策。为华润三九的发展提供决策支持,为中国企业并购提供借鉴。